Факторный анализ показателей финансовой устойчивости и выявление наиболее значимых их составляющих

Факторный анализ показателей финансовой устойчивости для более углубленного анализа динамики финансовой устойчивости и выявления составляющих, оказавших наибольшее влияние, проведем ниже.
Факторный анализ проведем по коэффициенту финансовой устойчивости, используя формулу 1 (из таблицы 3), рассмотренную в первой главе работы и применив метод цепных подстановок (заменяя последовательно показатели от предыдущего (2016 года) на отчетный (2017).
Кфу0=(СК+ДО)/ВБ =( 274940+ 270443)/ 1074682=0,507
Кфу1=(66848+ 270443)/ 1074682=0,314
Кфу1 - Кфу0= 0,314-0,507=-0,193, то есть за счет снижения собственного капитала в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,193.
Кфу2=(66848+41474)/ 1074682=0,101
Кфу2 - Кфу1= 0,101-0,314=-0,213, то есть за счет уменьшения долгосрочных обязательств в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,101.
Кфу3=(66848+41474)/(748937+245580+175424+ 1142+20032)=0,091
Кфу3 - Кфу2= 0,091-0,101=-0,001, то есть за счет роста внеоборотных активов в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости снизился на 0,001.
Кфу4=(66848+41474)/(748937+56835+175424+ 1142+20032)=0,108
Кфу4 - Кфу3= 0,108-0,091 = 0,017, то есть за счет снижения запасов в 2013 году коэффициент финансовой устойчивости вырос на 0,02.
Кфу5=(66848+41474)/(748937+56835+162816+ 1142+20032)=0,127
Кфу5 - Кфу4= 0,127-0,108= -0,019, то есть за счет снижения дебиторской задолженности в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости вырос на 0,127.
Кфу6=(66848+41474)/(748937+56835+162816+0+20032)=0,127
Кфу6 - Кфу5= 0,127-0,127= 0,0, то есть за счет денежных средств в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости не изменился.
Кфу7=(66848+41474)/(748937+56835+162816+0+244697)= 0,100,
Кфу7 - Кфу6= 0,100-0,127= - 0,027, то есть за счет изменения прочих оборотных активов в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 0,027.
Рассчитанное влияние факторов на показатель финансовой устойчивости в 2017 году по сравнению с 2016 годом сведем в таблицу 18.
Таблица 18
Влияние факторов на показатель финансовой устойчивости в 2017 году по сравнению с 2016
Фактор Влияния на коэффициент финансовой устойчивости Доля влияния в %
Собственный капитал -0.193 47.6%
Долгосрочные обязательства -0.213 52.3%
Внеоборотные активы -0.010 2.4%
Запасы 0.017 -4.2%
Дебиторская задолженность 0.019 -4.6%
Денежные средства 0.000 0.0%
Прочие оборотные активы -0.027 6.5%
Всего изменение -0.407 100.0%
Таким образом, наибольшее влияние на рост коэффициента финансовой устойчивости за рассматриваемый период оказал снижение запасов и дебиторской задолженности, а наибольшее влияние на снижение данного коэффициента оказали снижение долгосрочных обязательств и собственного капитала.
Графически долю влияния на показатель финансовой устойчивости в 2017 году по сравнению с 2016 изобразим на рисунке 7.
Рисунок 7 – Доля влияние факторов на показатель финансовой устойчивости в 2017 году по сравнению с 2016 годом
Рисунок 7 подтверждает ранее сделанный вывод о том, что основное влияние оказали собственный капитал и долгосрочные обязательства.
Далее проведем факторный анализ коэффициента финансовой независимости, характеризующий финансовую независимость предприятия от внешних источников. Для этого используем факторную модель (формулу коэффициента), рассмотренную в первой главе. Применяя метод цепных подстановок получим:
Кфн0 = СК / ВБ= 274940/ 1074682 =0,256
Кфн1 = 66848/1074682 = 0,062
Кфн1 - Кфн0= 0,062-0,256=-0,194, то есть за счет снижения собственного капитала в 2017 году коэффициент финансовой независимости снизился на 0,194.
Кфн2 = 66848/ 1078218= 0,062
Кфн2 - Кфн1= 0,062-0,062=0,0, то есть за счет роста валюты баланса коэффициент финансовой независимости не изменился, поскольку рост был несущественен.
Для более полной картины анализа финансовой устойчивости и определения факторов, которые повлияли на ее изменение, проведем факторный анализ коэффициента финансовой зависимости (капитализации), характеризующий также финансовую независимость предприятия от внешних источников. Для этого используем факторную модель (формулу коэффициента из таблицы 3), рассмотренную в первой главе. Применяя метод цепных подстановок получим:
Кз0 = ЗК / СК = (270443 + 529299)/ 274940 = 2,909
Кз1 = (41474 + 529299)/ 274940 = 2,076
Кз1 - Кз0 = 2,076-2,909 = -0,833, то есть за счет снижения долгосрочных обязательств в 2017 году коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,833.
Кз2 = (41474 + 969896)/ 274940 = 3,679
Кз2- Кз1= 3,679 – 2,076= 1,602, то есть за счет роста краткосрочных обязательств в 2017 году коэффициент финансовой зависимости вырос на 3,679.
Кз3 = (41474 + 969896)/ 66848 = 15,129
Кз3- Кз2= 15,129 – 3,679 = 11,451, то есть за счет снижения собственного капитала в 2017 году коэффициент финансовой зависимости вырос на 15,129.
Графически долю влияния на показатель финансовой зависимости (капитализации) в 2017 году по сравнению с 2016 изобразим на рисунке 9.
Рисунок 8 – Доля влияние факторов на показатель финансовой
зависимости (капитализации) в 2017 году по сравнению с 2016
То есть рост коэффициента связан со снижением собственного капитала и ростом заемных обязательств, что показано на рисунке.
Таким образом, во второй главе работы проведен анализ финансовой устойчивости АО «10 СРЗ» за период с 2015 года по 2017 год, который показал, что предприятие находится в кризисном положении

. Об этом свидетельствуют такие показатели как рост убытка предприятия: темпы роста затрат быстрее, чем темпы роста доходов, что и приводит к появлению непокрытых убытков.
Кроме того, АО «10 СРЗ» испытывает недостаток не только собственных, но и привлеченных средств для финансирования запасов. Чистые активы меньше уставного капитала, что также указывает на проблемы неустойчивого финансового состояния предприятия.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости АО «10 СРЗ» за период с 2015 года по 2017 год показывает, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, высока вероятность банкротства.
Глава 3 разработка мероприятий по стабилизации финансовой устойчивости АО «10 ордена Трудового Красного Знамени судоремонтный завод»
3.1 Мероприятия по стабилизации финансовой устойчивости АО «10 СРЗ»
Как показал анализ финансового состояния АО «10 СРЗ», экономические показатели деятельности предприятия, такие как выручка от продаж, совокупные активы имеют положительную динамику, что является признаком того, что предприятие в какой-то степени все же стремится к росту показателей для улучшения эффективности деятельности предприятия.
Однако, в ходе проведенного анализа во второй главе работы, нами было выявлено, что в работе АО «10 СРЗ» есть некоторые проблемы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия неблагоприятно. К ним относятся следующие моменты:
АО «10 СРЗ» по результатам деятельности в 2015-2017 гг. получило убыток, при этом чистый убыток предприятия за 2017 год вырос более чем в 4 раза, что повлияло на рост убыточности, то есть рентабельность предприятия отрицательна.
АО «10 СРЗ» имеет неустойчивое финансовое состояние. Данный вывод основан на том, что за все три периода (2015-2017 гг.) для покрытия запасов предприятие использует собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера, однако даже их оказывается недостаточно.
Величина чистых активов за все три периода существенно ниже уставного капитала, который составил 528960 тыс. руб. Такое соотношение говорит о том, что предприятие в целом работает неэффективно.
Относительные показатели финансовой устойчивости показывают зависимость предприятия от внешних источников: коэффициенты собственных средств также как и коэффициент маневренности имеют отрицательное значение, коэффициент автономии (финансовой независимости) снизился и ниже нормативного значения, коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период снизился более чем в 7 раз.
Высока вероятность банкротства предприятия, о чем свидетельствует отрицательная величина коэффициента прогноза банкротства.
То есть в целом, финансовая ситуация на предприятии нестабильна, о чем говорит проведенный анализ финансовой устойчивости.
Для решения вышеназванных проблем, можно предложить следующие направления для стабилизации финансовой устойчивости и финансового положения.
Во-первых, следует оптимизировать структуру и размер внеоборотных активов. Снижение внеоборотных активов приведет к росту собственных оборотных средств. Улучшение структуры внеоборотных активов возможно за счет сокращения его размеров, для чего следует:
- провести инвентаризацию объектов основных средств с целью выявления неиспользуемых объектов,
- осуществить анализ выявленных в ходе инвентаризации неиспользуемых объектов,
- выявить внеоборотные активы, которые можно использовать или реализовать.
Так, в пояснениях к отчетности на предприятии были неиспользуемые объекты основных средств, которые на конец 2017 года были законсервированы. Остаточная стоимость таких основных средств составляет 205 753 тыс. руб.
Соответственно, можно сделать вывод, что в АО «10 СРЗ» есть ненужные объекты, которые влияют на снижение собственных оборотных средств и снижение финансовой устойчивости предприятия.
Кроме того, возникает риск порчи, хищения объектов, а также происходит их моральное и физическое старение. В то же время отсутствие необходимых объектов основных средств может привести к дополнительным затратам предприятия, которые могут быть существенными, например к простоям на производстве.
То есть в АО «10 СРЗ» необходимо определить оптимальную структуру основных средств, которая бы соответствовала деятельности предприятия в настоящий момент времени.
Поэтому, учитывая данное обстоятельство, АО «10 СРЗ» необходимо осуществлять анализ ситуации на рынке и принять оптимальное решение по избавлению от неиспользуемых объектов