Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации компании
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
В настоящее время российским предприятиям и организациям приходится работать в условиях политической и финансовой нестабильности, усиления конкуренции, снижения покупательского спроса, волатильность валютного курса и действия многих других факторов, оказывающих дестабилизирующее воздействие на финансовое состояние, в частности, такие его важные аспекты, как платежеспособность и финансовая устойчивость. При определенных условиях ситуация может развиться до хронической задержки платежей и финансовой несостоятельности. Ежегодно в России банкротством заканчивается деятельность сотен предприятий. Возросший риск несостоятельности и банкротства актуализирует задачу поиска наиболее точных и эффективных методов прогнозирования и оценки вероятности банкротства, что крайне необходимо для заблаговременного предупреждения кризисных явлений. В случае ухудшения финансового состояния важно выяснить насколько кризисным оно является, можно ли восстановить платежеспособность должника, удовлетворить требования кредиторов и не допустить полной ликвидации проблемного предприятия. Своевременно и компетентно проведенная диагностика позволит сделать правильные выводы и предложить грамотные решения по выходу из кризисной ситуации. Таким образом, изучение разработанных к настоящему времени финансовых моделей прогнозирования банкротства на примере конкретного предприятия в современных условиях имеет высокую актуальность. Целью исследования является процесс диагностики банкротства с выходом на управленческое решение для финансовой стабилизации компании. Реализация поставленных целей обусловила необходимость решения ряда взаимосвязанных задач: раскрыть содержание понятия и сущность банкротства; охарактеризовать финансовые модели анализа и прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и российскими учеными; - проанализировать механизмы финансовой стабилизации компании - провести анализ финансового состояния компании - провести оценку риска банкротства ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг»; - разработать рекомендации, направленные на повышение финансовой стабилизации ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг»; - смоделировать прогнозную эффективность реализуемых мер Объектом исследования является ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг». Предметом исследования данной работы выступают подходы к диагностике банкротства компании. Период исследования: 2015-2017 гг. Теоретической и методологической основой представленной работы являются исследования таких зарубежных экономистов, как: Э. Альтман, У. Бивер, Ю. Бригхем, Д. Ван Хорн, Р. Таффлер, Г. Тишоу, Дж. Фулмер, Р. Лис, Г. Спрингейт. А также российских экономистов, к примеру: М.И. Баканов, В.И. Бариленко, Г. В. Давыдова, П.С. Безруких, С.А. Бороненкова, А. Ю. Беликов, М.А. Вахрушина, Л.В. Донцова, Г.В. Савицкая, В.В. Ковалев, Э.А. Маркарьян, Р. С. Сайфуллин, М.В. Мельник, Н.А. Никифорова, Г.Г. Кадыков, Л.Н. Усенко, А.Д. Шеремет, О.П. Зайцева и др. Кроме того, нормативно-правовые акты Российской Федерации, регламентирующие процесс несостоятельности юридических лиц, монографии, диссертации кандидатов экономических наук и докторов наук. Информационной базой исследования были официальные статистические и информационные материалы. Практическая часть магистерской работы выполнена на основе показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности DHL Global Forwarding за 2015-2017 годы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. В первой главе раскрываются теоретические основы прогнозирования банкротства: дано определение термину «банкротство», подробно раскрыта классификация финансовых моделей и методой оценки вероятности банкротства. Вторая глава магистерской диссертации посвящена оценке вероятности банкротства, рассмотрена характеристика предприятия. Особенное внимание уделено анализу финансового состояния. В третьей главе подробно рассмотрены рекомендации и непосредственный эффект по улучшению финансового состояния компании. Научная новизна представленного исследования состоит в определении теоретических аспектов, направленных на уточнение, позволяющих разграничить понятия банкротства и несостоятельности предприятия, в т.ч. с позиции подходов юридической и экономической наук. Практическая значимость работы состоит в оптимизации методологии выявления вероятности банкротства, а также совершенствовании механизмов финансовой стабилизации экспедиторской компании на примере ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг», поскольку данное направление бизнеса является одним из ключевых составляющих процесса логистики. В представленной работе применены общенаучные и специальные методы такие как сравнение, обобщение, системный анализ, дедукции и индукции, терминологический метод и метод многокритериального анализа.
Понятие и виды банкротства
Несмотря на то, что институт банкротства и соответственно само понятие возникли очень давно, в науке до сих пор отсутствует однозначное определение термина «банкротство». И юристы, и экономисты часто не делают различий между такими понятиями, как «не...
Финансовые модели и методы оценки вероятности банкротства
Прогнозирование банкротства заключается, прежде всего, в диагностике текущего состояния предприятия, сравнении его с какими-либо нормативными показателями, и в результате выявление негативных тенденций. Однако не всегда отклонение от предписанных зна...
Открыть главуМеханизмы финансовой стабилизации компании
Ведущую роль в системе антикризисного управления компанией отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только уменьшить или даже целиком снять...
Характеристика компании
ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» является одним из официальных представителей международной компании DHL на российском рынке. Головная компания DHL основана 20 сентября 1969 года как курьерская служба для перевозки почты и принадлежит корпорации Deutsche ...
Открыть главуОценка вероятности банкротства ООО «ДХЛ ГЛОБАЛ ФОРВАРДИНГ»
Проведем анализ и диагностику вероятности банкротства предприятия, используя шесть моделей ранее рассмотренных моделей оценки вероятности банкротства предприятия. Расчет пятифакторной Z-модель Альтмана по формуле 1 представлен в таблице 8. Таблица 8....
Открыть главуРазработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости
Финансовое состояние организации имеет составляющую внешнюю и внутреннюю. Внешней характеристикой финансового состояния является его платежеспособность, внутренней – финансовая устойчивость. Многие субъекты хозяйствования в России, как и DHL Global F...
Открыть главуПрогноз эффективности реализуемых мер
У предприятия наблюдаются сложности, связанные с отрицательным финансовым результатом, ликвидностью баланса, финансовой устойчивостью. Ввиду неликвидной структуры баланса расчетное значение коэффициента восстановления платежеспособности свидетельству...
Открыть главуЗаключение
Необходимость своевременного распознавания будущих финансовых проблем и оценки риска банкротства, т.е. риска несостоятельности (неспособности должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам) привела к разработке многочисленных методов и моделей диагностики вероятности банкротства. В ходе решение поставленных в работе задач получен ряд выводов. Использование трех зарубежных и трех российских моделей в отношении DHL Global Forwarding позволило выявить, что в отличие от 2015 года, когда риск банкротства был низким, в 2016 году неблагоприятные изменения, повлиявшие на снижение выручки и получение убытка, привели к обострению риска банкротства. Все примененные модели диагностировали его высокий уровень. В 2017 году некоторые изменения в ценовой политике и оптимизация издержек позволили значительно сократить убыток, несмотря на дальнейшее снижение выручки. Четыре модели прогнозирования вероятности банкротства показали, что риск банкротства остался по-прежнему на очень высоком уровне. У предприятия наблюдаются проблемы с ликвидностью, финансовой устойчивостью, рядом показателей оборачиваемости и рентабельности. Обобщая результаты анализа вероятности банкротства, следует отметить, что действительно, сложилась довольно критическая ситуация и риск банкротства ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» очень высок, однако в 2017 году наметились положительные сдвиги в сторону преодоления убыточности бизнеса и выхода из кризиса. Для целей способствования финансовой стабилизации руководству ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» следует внедрять мероприятия, направленные на совершенствование структуры имущества, а также оптимизацию финансовой структуры капитала. В источниках финансирования деятельности ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» превалируют заемные средства краткосрочного характера. В частности, наибольшую их часть составляет кредиторская задолженность предприятия. Данное обстоятельство негативным образом сказывается на показателях ликвидности, платежеспособности, а также финансовой устойчивости организации. Управление кредиторской задолженностью является одной из основных задач современного бизнеса. От эффективности такого управления зависит не только успех предприятия, но и его существование в принципе. Финансовая устойчивость организации характеризуется рядом показателей, в основе расчета которых коэффициентный анализ структуры капитала. Об устойчивости финансового состояния предприятия можно судить в том числе по доле собственных и привлеченных средств в совокупных источниках финансирования деятельности, а также по их соотношению. Руководству предприятия рекомендуется принять меры, направленные на уменьшение кредиторской задолженности. Одним из путей снижения кредиторской задолженности является ее реструктуризация. Наиболее распространенным способом в отечественной практике является реструктуризации кредиторской задолженности. ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» можно порекомендовать такой способ как рассрочка или отсрочка платежей и взаимозачет. Рассрочка или отсрочка платежей по обязательствам организации могут осуществляться с согласия кредиторов путем изменения срока уплаты задолженности. Под отсрочкой понимается перенесение платежа на более поздний срок. Рассрочка представляет собой дробление платежа на несколько более мелких, осуществляемых в течении согласованного сторонами периода. Кроме того, руководству ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг» следует уделить внимание структуре собственных средств, величина которых существенно снижается за счет непокрытого убытка прошлых лет. Соответственно, следует проводить меры по повышению доходности деятельности. Рост доходности предприятия предполагает, главным образом, повышение прибыли. За счет прибыли предприятие сможет покрыть отрицательный финансовый результат, расширять и наращивать обороты производства, финансировать другие направления деятельности и прочее. В общем виде прибыль представляет собой разницу между стоимостью реализации продукции и ее себестоимостью (суммой всех издержек, затраченных на изготовление этой продукции). Таким образом, руководству компании предлагаются следующие основные направления повышения финансовой стабилизации ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг»: – совершенствования нормирования и контроля сумм дебиторской и кредиторской задолженности; – реструктуризация капитала на основе реинвестирования 100% заработанной прибыли и замещения части краткосрочных заемных средств долгосрочными. – расширение объемов деятельности, рост выручки, в целях обеспечения увеличения прибыли и дальнейшего высвобождения части ресурсов из оборотных активов; Таким образом, проведение предложенных мероприятий позволит значительно повысить эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «ДХЛ Глобал Форвардинг», улучшить его финансовое состояние, финансовые результаты и повысить финансовую устойчивость, а также инвестиционную привлекательность.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации, части первая и вторая. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 560 с. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 12.11.2018) "О несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант» Абдукаримов, И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учеб. пособие / И.Т. Адукаримов, М.В. Беспалов. – М.: ИНФРА-М, 2018. – 214 с. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности и финансовый анализ: уяебник / Л.А. Адамайтис. - Киров: ВятГУ, 2017. – 245 с. Карпунин А. Ю. Прогнозирование риска банкротства в современных условиях: Монография /А. Ю. Карпунин, Е. В. Карпунина. – М.: Изд-во «Ваш полиграфический партнер», 2015. – 341 с. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева. – М.: КНОРУС, 2015. - 457 с. Круглова Н. Ю. Антикризисное управление: учебное пособие / Н. Ю. Круглова. – М.: КНОРУС, 2014. – 512 с. Левченко В.А. Антикризисное управление. Теория и практика: учебно-методическое пособие / В.А.Левченко. – Курск: МЭБИК, 2016. – 203 с. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс: учебное пособие - 2-е изд., испр. / Савицкая Г.В. - М.: ИНФРА-М, 2016. – 303 с. Свириденко О.М. Концепция несостоятельности (банкротства) в России: монография. – М.: Юстицинформ, 2010. – 128 с. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник /А.Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 374 с. Галузина С.С. Модели прогнозирования банкротства предприятий (организаций): проблемы теории и практики // Новая наука: проблемы и перспективы. 2016. №115-1. С. 54-57. Глухова О.Ю., Шевяков А.Ю. Несостоятельность (банкротство) как правовая и экономическая категория // Социально-экономические явления и процессы. 2017. Т 12. №5. С. 165-169. Гурфова С. А. Возможности прогнозирования банкротства организаций // Актуальные вопросы современной экономики. 2014. №4. С. 307 - 310. Зайковский Б.Б. Методы прогнозирования и оценки вероятности банкротства организации // Социальные науки. 2016. №3-1(13). С. 60-65. Кузнецова Н. Н., Якунина О.С. Банкротство организации: причины и методы прогнозирования // Вектор экономики. 2016. №6(6). С. 6-9. Новопашина А.А. Оценка вероятности банкротства предприятия по моделям М.А. Федотовой и О.П. Зайцевой // В мире науки и инноваций: сб. статей межд. науч.-практ. конф., 25.12.16г. – Пермь, 2016. - С. 212-213. Размахова А.В. Категории неплатежеспособности, несостоятельности и банкротства предприятий: сравнительная характеристика // Успехи современной науки и образования. – 2016. - №12. Т3. С. 20-26. Егорова В.А. Теоретические основы изучения несостоятельности (банкротства) // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 3 URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/03/64555 Михайловский М.В. Преднамеренное и фиктивное банкротство. URL: http://xn----7sbbaj7auwnffhk.xn--p1ai/article/25036 Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка. URL: http://www.etextlib.ru-/Book/Details/41088 Сайт DHL URL: http://www.dhl.ru
