Анализ показателей финансовой независимости организации

Поскольку большое значение для анализа устойчивости финансового положения ПАО «Аэрофлот» имеет наличие собственных оборотных средств (СОС) и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
СОС 2016 г.= 104918359 –90130803 = 25098450 тыс. руб.
СОС 2017 г. = 134616278 – 94730272 = 39886006 тыс. руб.
СОС 2018 г. = 105434016 –103511944 =1922072 тыс. руб.
Расчеты показали, что за весь анализируемый период организация не испытывает недостаток собственных оборотных средств. Вместе с тем, к концу анализируемого периода стоимость СОС снизилась на 37963934 млн рублей, что свидетельствует о негативных факторах и может привести к ухудшению финансовой устойчивости и независимости компании.
Для оценки источников формирования запасов и затрат применются несколько показателей, которые отражают различную степень охвата источников. В табл. 13 проводится расчет показателей финансовой устойчивости ПАО «Аэрофлот».
Таблица 13– Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО «Аэрофлот»
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Отклонение 2017 года от 2016 года Отклонение 2018 года от 2017 года
руб. % руб. %
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств 25098450 39886006 1922072 25098450 2,07 -37963934 5,74
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат -6661443 953150 1542832 7614593 -114,31 589682 61,87
Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат -3135852 2326488 2855851 5462340 -174,19 529363 22,75
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (0;0;0) (0;1;1) (0;1;1) - - - -
Данные таблицы 13 показали, что главным источником формирования запасов и затрат на за весь анализируемый период были долгосрочные заемные средства. Собственных оборотных активов для финансирования запасов и затрат у компании было недостаточно на протяжении всего исследуемого периода: в 2016 г. недостаток собственных оборотных средств достиг 14212,57 тыс. руб., в 2017 г. – 14507,44 тыс. руб., в 2018 г. – 15339,50 тыс. руб. Так, если в 2016 году организация находилась в кризисном положении (не выполнялось ни одно условие абсолютной устойчивости, отмечен недостаток всех источников формирования запасов и затрат), то в 2017-2018 годах на ПАО «Аэрофлот» отмечена нормальная финансовая устойчивость, организации не хватает только собственных оборотных средств, причем отмечена положительная динамика.
Трёхмерный показатель финансовой устойчивости показывает, что в 2016 году ПАО «Аэрофлот» было неплатежеспособным, а в период 2017-2018 гг. тип финансовой устойчивости определяется как «нормальный», т.е. осуществляется эффективное применение заемных источников; наблюдается высокая доходность производственной деятельности.
Таким образом, финансирование текущей деятельности организации осуществлялосьблагодаря наличию долгосрочных и краткосрочных заемных источников, что позволяет сделать вывод о нормальном финансовом положении ПАО «Аэрофлот» в 2018 году.
В таблице 14 проводятся расчетные значения коэффициентов, позволяющих оценить финансовое состояние ПАО «Аэрофлот».
Таблица 14 – Динамика финансовых коэффициентов ПАО «Аэрофлот»
Показатель Нормативное значение 2016 г

. 2017 г. 2018 г. Откл. 2017 г. от 2016 г. Откл. 2018 г. от 2017 г.
К-т финансирования ≥ 1 0,64 0,74 0,54 +0,1 -0,2
К-т автономии ≥ 0,5 0,35 0,42 0,35 +0,07 -0,07
К-т финансовой устойчивости 0,8-0,9 0,45 0,47 0,35 +0,02 -0,12
К-т финансовой зависимости 0,7 2,45 2,89 3,14 0,44 0,25
К-т финансовой независимости в части формирования запасов 1 -2,34 -1,44 -1,36 0,91 0,08
К-т обеспеченности собственными источниками финансирования 0,6-0,8 -0,41 -0,26 -0,22 0,15 0,04
К-т маневренности 0,2-0,5 -0,71 -0,59 -0,56 0,11 0,03
Анализируя данные, представленные в таблице 14 следует отметить, что коэффициент финансирования в 2016 г. имел значение 0,64, в 2017 г. – 0,74, в 2018 г. – 0,54, значение анализируемого показателя сокращается на 0,2 пункта к концу анализируемого периода, и не достигает даже нормативного значения. Таким образом, большая часть экономико-финансовой деятельности компании было профинансировано за счет заемных средств, чтонельзя оценивать положительно, это свидетельствует о сильной зависимости от кредиторов.
Коэффициент финансовой независимости за исследуемый период также намного ниже нормативного значения и наблюдается падение. За весь анализируемый период доля собственных средств в общей сумме авансированного капитала была низкой; исследуемая компания находилась в зависимости от внешних кредиторов. В 2018 году по сравнению с 2017 годом коэффициент автономии снизился на 0,07п.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2016-2018 годах не соответствовал нормативному значению, однако в 2018 году он резко снизился (в первую очередь за счет сокращения долгосрочных обязательств), причем его значение опустилось ниже критической отметки (ниже 0,35), это можно считать отрицательным фактором, свидетельствует о малой доле собственных активов в общей сумме источников финансирования исследуемой организации.
Сделанный вывод подтверждается и коэффициентом финансовой зависимости. Он превышает пороговое значение, этот фактор свидетельствует о существенной зависимости от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой независимости за исследуемый период времени меньше нуля, свидетельтсвует о недостаточности собственных средств в обеспечении аккумулирования запасов ПАО «Аэрофлот».
Расчетный коэффициент обеспеченности собственными средставми финансирования тоже получился меньше нуля, это характеризует недостаточность собственных оборотных активов.
Коэффициент маневренности, за весь анализируемый период не соответствует нормативному значению. У ПАО «Аэрофлот» наблюдается недостаток собственных активов, которые находятся в мобильной форме. Динамику роста коэффициента маневренности в данном случае приходится оценивать негативно, так как получается, что у данной компании собственные средства не мобильны, значительная их часть была вложена в основные активы и иные внеоборотные активы, это не позволяет ООО «Аэрофлот» ими маневрировать.
Проведенный анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том о том, что ПАО «Аэрофлот» невозможно отнести к финансово устойчивым по состоянию на 2018 год