Выявление и систематизация негативных факторов, снижающих финансовую независимость и платежеспособность организации

Как показал проведенный анализ, к концу анализируемого периода у ПАО «Аэрофлот» резко снизилась чистая прибыль и объем денежных средств. Одной из причин можно назвать колебания в экономике, политические решения в отношении перелетов в Турцию.
Кроме того, в 2018 году резко возросла стоимость нефти и авиакеросина, что повлекло за собой рост себестоимости (рис. 18).
Рисунок 18– Стоимость нефти и авиакеросина, долл. США/барр.
Цена авиакеросина за баррель выросла на 32%, что вызвало снижение рентабельности по EBIT на 0,9 п.п по сравнению с 2017 годом.
К примеру, удельный расход топлива по авиакомпании Аэрофлот в 2018 году так же вырос (рис. 19).
Рисунок 19- Динамика удельного расхода топлива по авиакомпании «Аэрофлот»
Между тем, в целом по Группе рассматриваемый показатель снизился (рис. 20).
Рисунок 20- Динамика удельного расхода топлива по Группе «Аэрофлот»
Согласно годовой отчетности ПАО «Аэрофлот», убыточны перевозки в Африканском регионе.
Конкурентами ПАО «Аэрофлот» являются такие авиакомпании, как Группа S7, Уральсие авиалинии и Группа «ЮТэйр». Как отмечается в годовом отчете компании, 2018 год был отмечен фактором усиления конкуренции, рост объемов оказания услуг иностранными авиакомпаниями.
В 2018 году снизилась на 2,2% доля трансфертного пассажиропотока в общем пассажиропотоке исследуемой авиакомпании (рис. 21).
Рисунок 21- доля трансфертного пассажиропотока в общем пассажиропотоке ПАО «Аэрофлот»
Вопросы анализа и оценки финансовой устойчивости в условиях кризиса неплатежей среди российских организаций занимают на одно из первых мест в сфере управления финансами акционерного общества.
В процессе принятия решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности, руководству ПАО «Аэрофлот» необходимо исходить из того, что:
- ликвидность и платежеспособность являются важными факторами определяющими ритмичность и устойчивость хозяйственной деятельности акционерного общества;
- любые текущие операции, проводимые акционерным обществом незамедлительно сказываются на уровне его платежеспособности и ликвидности;
- принятые согласно выбранной политикой управления оборотными средствами и источниками их покрытия решения оказывают значительное влияние на платежеспособность исследуемой компании.
Политика управления оборотными активами, разработанная акционерным обществом в рамках финансового оздоровления, должна быть нацелена на формирование баланса:
- среди затратам на поддержание оборотных средств в сумме, составе и структуре, позволяющих обеспечить непрерывный процесс производства и реализации продукции;
- доходами от бесперебойной работы акционерного общества;
- потерями, связанными с коммерческими рисками.
Платежеспособность ПАО «Аэрофлот» определяется структурой, качественным составом, скоростью оборота оборотных активов и их соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств акционерного общества.
Финансирование хозяйственной деятельности акционерного общества может осуществляться как за счет увеличения собственного оборотного капитала путем направления части прибыли на пополнение оборотных средств, так и путем привлечения долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
В условиях нестабильной внешней среды акционерному обществу необходимо особое внимание уделять эффективности использования собственных ресурсов (производственных, трудовых и т.д.), в первую очередь финансовых.
Положительный результат по восстановлению платежеспособности и финансовой устойчивости акционерного общества возможен только в рамках системного подхода

.
Для решения задачи по сохранению и повышению платежеспособности акционерному обществу целесообразно выполнение следующих мероприятий:
- создать или совершенствовать платежный календарь;
- трансформировать неликвидные активы в денежные средства или погасить с их помощью кредиторскую задолженность;
- преобразовать краткосрочную задолженность в долгосрочную.
Ключевой задачей управления платежеспособностью акционерного общества в современных финансовых условиях является немедленное изыскание денежных средств, необходимых для покрытия его краткосрочных обязательств. Исходя из этого, одним из эффективных способов управления платежеспособностью акционерного общества должно стать ведение платежного календаря, разрабатываемого на предстоящий период времени с детальной разбивкой: по дням, неделям, декадам, месяцам и т.д. Платежный календарь предусматривает составление графиков поступления и расходования денежных средств.
ПАО «Аэрофлот» целесообразно составление как отдельных видов платежных календарей (налогового, по расчетам с поставщиками и подрядчиками, по обслуживанию банковских кредитов), так и платежного календаря в целом по организации.
Платежный календарь даст возможность акционерному обществу выявить период, когда будет риск возникновения денежного дефицита будет большим, и соответственно, принять меры по снижению данного риска.
В платежном календаре акционерному обществу необходимо учитывать не только текущие платежи, но и платежи с истекшим сроком погашения