Анализ инвестиционного проекта и оценка его эффективности

Рассмотрим последовательность экономического обоснования и реализации блокчейн-проекта по созданию инновационного криптобанка. На первом этапе необходимо установить потребность проекта в капитале и определить возможные источники его привлечения.
Привлечение финансирования по проекту будет осуществляться посредством первичного размещения криптовалюты CBFT на специализированной платформе, т.е. через ICO.
В рамках кампании привлечения капитала собственники бизнеса проводят эмиссию токенов – CBFT, которые работают на основе интеллектуального контракта Ethereum.
CBFT – это не только валютная основа экономики CyberBank, но и как любая другая криптовалюта, будут доступны для покупки на бирже и для внешнего использования. Помимо того, что CBFT будет циркулировать внутри экосистемы CyberBank, CBFT будет использоваться в разработанных приложениях на основе открытого API CyberBank.
После того, как платформа CyberBank перейдет на свой собственный блокчейн CBFT, токен Ethereum будет заменен на стандартный токен CBFT в соотношении 1:1.
Токены CBFT предназначены для использования их держателями исключительно с заявленной целью и функциями в границах экосистемы CyberBank. Количество указанных функций может увеличиваться со временем, в том числе, например, путем добавления новых сервисов и улучшений, которые будут доступны в обмен на токены CBFT. Токены CBFT предназначены для экспертов в области цифровых криптовалютных токенов и программного обеспечения на базе блокчейна.
Необходимость выпуска токенов CBFT обусловлена требованиями внедрения определенных вычислительных мощностей в экосистеме CyberBank, в частности для проведения мгновенных транзакций, а также для их использования при осуществлении операций с мобильными кошельками и сторонними приложениями.
Таким образом, экосистема CyberBank, включая платежную систему, инвестиции и бизнес-инструменты, будет интегрирована в CyberBankFiat -блокчейн. Все операции будут обрабатываться посредством промежуточной передачи любой валюты в транзакционную валюту CyberBankFiat (CBFT). Начисление комиссии, а также межсетевые операции, включая конвертацию крипто- и национальных валют, также будут осуществляться с промежуточной конверсией в CyberBankFiat.
ICO-проект по созданию криптобанка CyberBank может привлечь потенциальных инвесторов основной идеей – предоставлением универсальной услуги, основанной на принципах концепции OpenBanking, которая обеспечивает клиентам мгновенный доступ к огромному количеству финансовых продуктов и услуг.
В качестве основных источников доходов от деятельности CyberBank до 2021 года планируются операции купли-продажи и обмена криптовалют, а также и осуществление транзакций P2P.
По оценкам основателей проекта, на начальном этапе работы платформа CyberBank будет иметь некоторые ограничения:
проект способен привлекать и обслуживать до 1 млн. клиентов с криптовалютными кошельками, выполняя при этом более 50 тыс. транзакций в сутки;
платформа будет выполнять не требующие лицензирования криптовалютные операции, их объем может составлять до 20 тыс. транзакций за в сутки или 6% от их общего количества транзакций.
На основании изложенного, основатели проекта оценивают объем рынка исходя из текущего количества транзакций и средней суммы перевода между частными лицами

. Средний ожидаемый комиссионный доход по проекту в 2020 году составит 92 млн. долларов в год.
Операционный сбор будет взиматься в той фиатной или криптовалюте, в которой была совершена сделка или транзакция и в автоматическом режиме конвертироваться в токены CBFT.
На начальном этапе реализации блокчейн-проекта CyberBank разработчиками предусмотрены следующие основные условия его реализации (таблица 14).
Таблица 14 – Основные показатели размещения криптовалюты на начальном этапе реализации проекта CyberBank
Показатель Характеристика
Тип: Pre-ICO
Категория проекта: Финансы
Верификация команды проекта: Да
Белый список для инвесторов: Представлен
Минимальная инвестиционная цель (Softcap): 4.000.000 USD
Максимальная инвестиционная цель (Hardcap): 40.000.000 USD
Выпущено токенов: 60.000.000 CBFT
Цена токена: 1 CBFT = 0,001 ETH
Минимальная покупка: 100,0 CBFT
Airdrop программа: Нет
Bounty программа: Нет
Наличие эскроу-агента: Нет
Наличие рабочего прототипа: Есть в наличии
Сжигаются ли оставшиеся токены после распродажи Да
Оценку рыночной стоимости проекта CyberBank проведем, исходя из основных характеристик финансовой модели проекта, а именно:
1) основная статья расходов по проекту – заработная плата персонала;
2) с целью лигитимизации деятельности CyberBank компания-основатель планирует прохождение разрешительных и юридических процедур, необходимых для получения статуса электронного финансового учреждения, а также необходимых лицензий, что потребует привлечения специалистов и повлечет дополнительные расходы;
3) предусматриваются значительные расходы на маркетинг, которые относятся к операционным расходам, но фактически покрываются за счет доходов по обратному финансированию;
4) расходы на юридическую поддержку в операционных зонах и, при необходимости, взаимодействие с национальными регуляторами и законодательными органами для обеспечения законности операций с криптовалютой.
Общая потребность в капитале для разработки и запуска криптобанка составляет приблизительно 46,0 млн. долл. США, если продукт будет разрабатываться в соответствии с предварительными планами реализации проекта. Затраты по проекту (таблица 15) будут покрываться за счет поступлений от распределения CBFT и комиссионных доходов от функционирования экосистемы CyberBank.
Таблица 15 – Прогноз расходов по проекту создания CyberBank
Статья расходов Удельный вес, % Сумма, тыс. долл. США
Исследования и разработка платформы 51,12 23500
Маркетинг и PR 16,43 6500
Юридические услуги, в том числе консалтинг и плата за лицензии 13,98 7000
ІТ-инфраструктура 7,32 2800
Расходы финансового центра 5,18 2100
Общие эксплуатационные расходы 0,97 1500
Непредвиденные расходы 5,00 2600
Всего 100,00 46000
Согласно прогнозным расчетам, расходы на разработку, лицензирование и функционирование экосистемы криптобанка CyberBank составляют до 90% от общего объема расходов по проекту.
Для определения потребности финансировании проекта проведем оценку стоимости проекта. С этой целью будем исходить из того, что 75% вновь создаваемого виртуального банка предлагается к продаже по стоимости от 30,0 млн. долл