Вы как инвестор рассматриваете 2 инвестиционных проекта
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Вы как инвестор рассматриваете 2 инвестиционных проекта:
1-ый проект предполагает вложение 400000 руб. сроком на 4 года и предусматривает получение ежегодно 160000 руб.
2-ой проект предполагает вложение 500000 руб. сроком на 5 лет и обеспечивает получение 170000 руб.
Определите, какой проект более привлекателен для Вас с точки зрения индекса рентабельности и чистой текущей стоимости, если известно, что Вы рассчитываете на 9% в год.
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
Второй проект более привлекателен, поскольку индекс рентабельности составляет 1,322 против 1,296 в первом проекте, чистая текущая стоимость второго проекта также больше – 161 244 рубля против 118 357 рублей в первом проекте.
Решение
Первый проект.
Рассчитаем чистые денежные потоки по формуле:
CFi / (1+r) t,
где CFi – денежные потоки по годам;
r – ставка дисконтирования;
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен:
160 000 / (1+0,09)1 =146 789 рублей.
Во второй год чистый денежный поток будет равен:
160 000 / (1+0,09)2 =134 669 рублей.
В третий год чистый денежный поток будет равен:
160 000 / (1+0,09)3 =123 552 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен:
160 000 / (1+0,09)4 = 113 347 рублей.
Чистый дисконтированный доход за 4 года рассчитаем по формуле:
NPV = ∑CFi / (1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций;
∑CFi / (1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
Чистый дисконтированный доход за 4 года составит:
NPV = (146 789 + 134 669 + 123 552 + 113 347) – 400 000 = 118 357 руб.
NPV имеет положительное значение, следовательно инвестиции оправдаются
.
Рассчитаем индекс рентабельности по формуле:
PI = ∑CFi / (1+r)i / I
(чистые денежные потоки делим на величину инвестиций).
Индекс рентабельности составит:
PI = (146 789 + 134 669 + 123 552 + 113 347) / 400 000 = 1, 296.
Индекс рентабельности инвестиций больше 1, что говорит об эффективности первого проекта.
2)Второй проект.
Рассчитаем чистые денежные потоки по формуле:
CFi / (1+r)t,
где CFi – денежные потоки по годам;
r – ставка дисконтирования;
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен:
170 000 / (1+0,09)1 =155 963 рублей.
Во второй год чистый денежный поток будет равен:
170 000 / (1+0,09)2 =143 086 рублей.
В третий год чистый денежный поток будет равен:
170 000 / (1+0,09)3 =131 274 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен:
170 000 / (1+0,09)4 = 120 432 рублей.
В пятый год чистый денежный поток будет равен:
170 000 / (1+0,09)5 = 110 489 рублей.
Чистый дисконтированный доход за 5 лет рассчитаем по формуле:
NPV = ∑CFi / (1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций;
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
Чистый дисконтированный доход за 4 года составит:
NPV = (155 963 + 143 086 +131 274 +120 432 + 110 489) – 500 000 = 161 244 руб.
NPV имеет положительное значение, следовательно, инвестиции оправдаются
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
