Ставка спот на шесть месяцев равна 20% годовых

Зависимость между форвардной и спотовыми на основе простого процента имеет следующий вид:
(1+rt2*t2база)= (1+rt1*t1база) (1+r2,1*t2-t1база)
rt2 – спот-ставка для периода t2;
rt1 – спот-ставка для периода t1;
r2,1 – форвардная ставка для периода t2-t1
Определим форвардную ставку:
r2,1=(1+rt2t2база1+rt1t1база-1)* базаt2-t1=(1+0,2*6121+0,198*412-1)126-4=0,1913=19,13%
Для того, чтобы гарантировать данный процент через 4 месяца, инвестор на текущий момент занимает под 19,8% на четыре месяца сумму, равную дисконтированной стоимости дивиденда:
101+0,198(412)=9,38
Через 4 месяца он должен вернуть: 9,38*(1+0,198*4/12)=10
Сумма кредита возвращается за счет полученного в этот момент дивиденда
Через полгода менеджер получает по депозиту следующую сумму:
9,38*(1+0,2*6/12)=10,32 руб.