Швейная фабрика Публичное акционерное общество ПАО «Рассвет» работает в сфере швейного производства, и занимается пошивом разных изделий в том числе и верхней одежды. В таблице представлена основная информация, характеризующая деятельность предприятия.
Постоянные издержки на производство продукции, тыс. руб. 1510
Удельные переменные издержки, руб. 70
Цена продукции, руб. 140
рост цен на сырье и материала на единицу продукции, руб. 15
рост цены реализуемой продукции, руб. 31
увеличение затраты на рекламу, тыс. руб. 135
Совокупные активы, тыс. руб. 4000
Собственный капитала, тыс. руб. 2000
Средняя расчетная ставка по кредиту, % 25
Выручка, тыс. руб. 4100
Прибыть EBIT, тыс. руб. 700
Уровень операционного рычаг организации (DOL) 11,2
Планируется рост выручки в следующем периоде, тыс. руб. 700
Запасы сырья и материалов, тыс. руб. 2200
Кредиторская задолженность в % от величины запасов материалов (основание для кредита) 40
Годовая процентная ставка по кредиту ,% 26
Затраты на банковское обслуживание (% от суммы платежей) 0,7
Коэффициент систематического риска данной компании β 1,2
Рыночная премия за риск,%
11
Безрисковая доходность,%
5
Используя данные таблицы, следует:
1.Определить точку безубыточности.
2.Оценить возможное изменение точки безубыточности, в результате следующих изменений: роста цен на сырье и материалы, увеличения цены за единицу продукции, увеличения затрат на рекламу продукции.
3.Величину чистой прибыли организации при допущении, что у организации отсутствуют прочие доходы и расходы.
4.Рассчитать рентабельность активов (совокупного капитала) рассчитанную по EBIT, рентабельность собственного капитала
5.Оценить прирост прибыли в результате роста выручки, рассчитать ее величину в абсолютном выражении.
6.Определить эффект финансового рычага используя, европейский и американский подходы. Сравнить полученные результаты. Оценить целесообразность привлечения кредита в качестве источника финансирования
7.Выявить величину кредиторской задолженности по запасам материальных ресурсов, на начало квартала и рассчитать сумму заемного капитала (кредита), который идет на погашение этой задолженности поставщикам по запасам материалов. Необходимо рассмотреть различные варианты погашения процентных платежей с использованием схемы простых и сложных процентов и выбрать наиболее приемлемый вариант.
8.Определить по модели CAPM стоимость собственного капитала.
9.Оценить совокупные затраты на капитал в компании.
10.Сделать выводы по проведенным расчетам.
Нужно полное решение этой работы?
Решение
Рассчитаем точку безубыточности в натуральном выражении
ТБ= АЦ-b
где, А - общая величина постоянных издержек, руб.;
Ц- цена единицы продукции, руб.;
b - удельные переменные издержки, руб.
Точка безубыточности будет равна:
ТБ= 1510140-70=21,571 тыс. шт.
Для того, чтобы покрыть все текущие расходы (переменные и постоянные) предприятию необходимо произвести и реализовать 21,571 тыс. изделий. Прибыль от реализации при этом будет равна 0, а если объем реализации превысит точку безубыточности, организация получит положительную прибыль от реализации.
В ценовом выражении точка безубыточности составляет 21,571*140 = 3020 тыс. руб.
Предполагаемые изменения приведут к следующим значениям показателей:
рост цен на сырье и материала на единицу продукции на 15 руб. приведет к увеличению удельных переменных затрат b = 70+15 = 85 руб.
в результате роста цены реализуемой продукции на 31 руб. Ц = 140+31 = 171 руб.
в результате увеличения затрат на рекламу на 135 тыс. руб. А = 1510+ 135 = 1645 тыс. руб.
Новая точка безубыточности составит:
ТБ= 1645171-85=19,128 тыс. шт.
Таким образом, в результате перечисленных изменений безубыточный объем продаж снизится на 2,444 тыс
. изделий.
Заемный капитал = Величина активов – собственный капитал = 4000 – 2000 = 2000 тыс. руб.
Уплаченные проценты по кредиту = 0,25*2000 = 500 тыс. руб.
Налогооблагаемая прибыль = EBIT - Проценты по кредиту = 700 – 500 = 200 тыс. руб.
Налог на прибыль (по ставке 20%) = 200*0,2 = 40 тыс. руб.
Чистая прибыль = 200 – 40 = 160 тыс. руб.
Рентабельность активов =EBITАктивы*100% =7004000*100% = 17,5%
Рентабельность собственного капитала =Чистая прибыльСобственный капитал*100% =1602000*100% = 8%
Прирост EBIT = Прирост выручки,%*DOL =7004100*11,2 = 1,91 или 191%
Прибыль EBIT в результате роста выручки = 700*(1+1,91) = 2039 тыс. руб.
Эффект финансового рычага определяем для первоначальной величины EBIT и первоначально заданного соотношения заемных и собственных средств
Эффект финансового рычага по европейской модели:
ЭФР=1-tRак-r×ЗССК=1-0,2*0,175-0,25*20002000= -6,0%
В результате того, что экономическая рентабельность активов меньше ставки по кредиту, компания получает отрицательное приращение к рентабельности собственных средств в результате использования заемного капитала
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
