Рыночная цена актива - 4 000 000.
Ликвидационная стоимость - 1 000 000.
Ср. ставка ссудного процента - 14% в год
Срок - 5 лет
Налог на прибыль - 20%
Авансовый лизинговый платеж - 700 000
Лизинговый платеж (годовая сумма) - 420 000
2. Рыночная цена актива - 4 800 000
Ликвидационная стоимость - 1 400 000
Ср. ставка ссудного процента - 14,9% в год
Срок - 7 лет
Налог на прибыль - 20%
Авансовый лизинговый платеж - 770 000
Лизинговый платеж (годовая сумма) - 490 000
Выбрать наиболее оптимальный вариант.
Решение
В расчетных алгоритмах суммы денежных потоков стоимость актива предусматривается к полному списанию в конце срока его использования.
Еслипосле предусматриваемого срока использования актива, взятого в аренду на условиях финансового лизинга, или приобретенного в собственность, он имеет ликвидационную стоимость, прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока. Расчет этой вычитаемой суммы ликвидационной стоимости осуществляется по следующей формуле:
ДПЛС=ЛС1+in
где ДПЛС - дополнительный денежный поток за счет реализации актива по ликвидационной стоимости (после предусмотренного срока его использования), приведенный к настоящей стоимости;
ЛС - прогнозируемая ликвидационная стоимость актива (после предусмотренного срока его использования);
i - среднегодовая ставка ссудного процента на рынке капитала (средняя ставка процента по долгосрочному кредиту), выраженная десятичной дробью;
n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени
1) Основу денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке, т.е
. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при покупке актива и поэтому не требуют приведения к настоящей стоимости.
2) При приобретении актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита
ДПКН=t=1nПК(1-нп)1+it+СК1+in
где ДПКН - сумма денежного потока по долгосрочному банковскому кредиту, приведенная к настоящей стоимости
ПК - сумма уплачиваемого процента за кредит в соответствии с годовой его ставкой
СК - сумма полученного кредита, подлежащего погашению в конце кредитного периода
нп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью
i — годовая ставка кредита за долгосрочный кредит, выраженная десятичной дробью
n — количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени
3) При лизинге актива
ДПЛН=АПл+t=1nЛП(1-нп)1+it
где ДПЛН - сумма денежного потока по лизингу актива, приведенная к настоящей стоимости
АПЛ - сумма авансового лизингового платежа, предусмотренного условиями лизингового соглашения
Нп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью
i - среднегодовая ставка ссудного процента на рынке капитала (средняя ставка процента по долгосрочному кредиту), выраженная десятичной дробью
n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени
Расчет по вариантам выполнен в таблице:
Показатель Вариант 1 Вариант 2
Рыночная цена актива, д.е
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
