Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансовому менеджменту
Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год

Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Руководство компании составляет бюджет капиталовложений на следующий год. Компания предполагает, что в следующий год ее чистая прибыль составит 10 500 д.ед., а коэффициент выплаты дивидендов – 50%. Доходы и дивиденды компании растут с постоянным темпом 8%. Последний дивиденд был равен 0,7 д.ед., а текущая рыночная цена акций – 9.00 д.ед. Компания может привлечь до 15 000 д.ед. заемных средств ценой до налогообложения 12%, кредиты свыше 15 000 д.ед. будут стоить 15%, а займы свыше 25 000 д.ед. будут стоить 18%. Если выпустит дополнительные обыкновенные акции, затраты на их размещение составят 10% от суммы размещения. Если объем эмиссии составит не более 17 000 д.ед., их можно будет разместить на рынке по текущей цене; а свыше 17 000 д.ед. можно будет сделать лишь по более низкой цене – 7,63 д.ед. Компания имеет структуру капитала: 30 % – заемных средств и 70 % собственного капитала. Ставка налога на прибыль – 20 %. Компания имеет следующие независимые, неделимые и одинаково рискованные инвестиционные проекты: проект Инвестиции, д.ед. IRR, % А 17 000 19 В 20 000 12 С 12 000 19 D 10 000 18 Определить оптимальный бюджет капиталовложений. Построить графики инвестиционных возможностей и предельной стоимости капитала.

Нужно полное решение этой работы?

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Оптимальный бюджет капиталовложений нераспределенная прибыль остающаяся в распоряжении организации 10500*50% = 5250 д.е.
Объем оптимальных капиталовложений – 5250 / 0,3 = 17500 д.е. Таким образом можно рекомендовать привлечь заемный капитал, для осуществления проекта А.
Составим график инвестиционных возможностей
проект Инвестиции, д.ед. Нарастающим итогом IRR, %
А 17 000 17 000 19
В 20 000 29 000 12
С 12 000 39 000 19
D 10 000 59 000 18
График инвестиционных возможностей
Стоимость собственного капитала на текущий момент:
Рассчитаем при каком объеме капитальных вложений это точка перелома нераспределенной прибыли.
Объем выплачиваемых дивидендов = 10500*50% = 5 500 д.ед.
Объем дополнительных инвестиций = Нераспределенная прибыль / Доля собственного капитала
Доля собственного капитала = 0,7
Объем дополнительных инвестиций = 5,500 / 0,7 = 7857,14 д.ед.
Наращивание капитала за счет выпуска акций до суммы 17000 д.е.
Свыше 17 000 д.е.
Стоимость заемного капитала до 25000 д.е

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу