Ресторан может инвестировать на расширение производства 1 млн

1) Определим плечо финансового рычага:
ПЛ ФР = ЗК / СК,
гдеПЛ ФР – плечо финансового рычага;
ЗК – заемный капитал;
СК – собственный капитал.
ПЛ ФР = 500 000 / 1 000 000 = 0,5 или 50%.
2) Определим дифференциал финансового рычага:
ДФР = ЭР – СРСП,
гдеДФР – дифференциал финансового рычага;
ЭР — экономическая рентабельность (рентабельность активов);
СРСП — средняя расчетная ставка процента (включает не только процент, но и все финансовые издержки, а именно: затраты по страхованию заемных средств, штрафные проценты и т.п., отнесенные к сумме заемных средств).
ДФР = 45% – 25% = 20%.
3) Определим эффект финансового рычага по показателю чистой прибыли:
ЭФРПР = ЗК * (ЭР – СРСП) * (1 – СНП)
гдеЭФРПР – эффект финансового рычага по показателю чистой прибыли;
СНП — ставка налога на прибыль
ЭФРПР = 500 000 * (0,45 – 0,25) * (1 – 0,24) = 76 000 руб.
4) Определим чистую прибыль предприятия без займа:
ПРЧ.БЗ = СС * ЭР * (1 – СНП),
гдеПРЧ.БЗ – чистая прибыль предприятия без займа;
СС – величина собственных средств предприятия;
ПРЧ.БЗ = 1 000 000 * 0,45 * (1 – 0,24) = 342 000 руб.
5) Определим эффект финансового рычага по показателю экономической рентабельности:
ЭФРРСК = ЗК / СК * (ЭР – СРСП) * (1 – СНП)
гдеЭФРРСК - эффект финансового рычага по показателю рентабельности.
ЭФРРСК = 500 000 / 1 000 000 * (0,45 – 0,25) * (1 – 0,24) = 0,076
Прирост рентабельности собственных средств за счет привлечения кредита будет составлять 7,6%.
Ответ