Рассчитайте коэффициенты финансовой устойчивости

1. Ликвидность предприятия – способность погашения краткосрочного обязательства в установленные сроки.
Коэффициенты ликвидности показывают способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам и определяют уровень его платежеспособности и кредитоспособности.
Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обращаться в денежную форму для возмещения обязательств.
Активы делятся на:
А1 – первоклассные ликвидные средства (находящиеся в немедленной готовности)
А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочные ценные бумаги, дебиторская задолженность, депозиты)
А3 – медленно реализуемые активы (запасы, товарно-материальные ценности)
А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы).
Пассивы делятся:
П1 – Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, заработная плата, расчеты с поставщиками)
П2 – Краткосрочные кредиты и займы (3-5 месяцев) – начисления и Краткосрочные кредиты.
П3 – Долгосрочные кредиты и займы (3-4 года)
П4 – Постоянная задолженность (собственный капитал)
Исходя из этой классификации, сгруппируем активы и пассивы по степени их ликвидности:
Таблица 1
Активы 2017г. 2018г. Пассивы 2017г. 2018г.
А1 34560 31200 П1 87360 105120
А2 210720 241200 П2 201600 219000
А3 429120 501600 П3 194060 254768
А4 206880 216480 П4 398260 411592
Предприятие имеет отличное финансовое состояние и является абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия:
А1П1
А2П2
А3П3
А4П4
Таблица 2 Сравним с нашими данными по годам
2017г. 2018г.
А1П1
А2П2
А3П3
А4П4 А1П1
А2П2
А3П3
А4П4
Мы видим, что у предприятия возникают трудности с обеспечением текущих платежей.
Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности.
Абсолютная ликвидность – это отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам, является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Оптимальное значение данного коэффициента 0,2-0,25.
K а.л.=А1/(П1+П2)≥0,2
Таким образом, путем подстановки в формулу сгруппированных показателей можно сказать, что:
К а.л. (2017г.) = 34560/(87360+201600)=0,120;
К а.л. (2018г.) = 31200/(105120+219000)=648240=0,096.
Полученные показатели не соответствуют установленным границам, кроме того коэффициент показывает тенденцию к падению, что указывает на ухудшение ситуации в компании. В такой ситуации оно становится менее финансово-устойчивым и платежеспособным. В 2018г. ситуация ухудшилась по большей части из-за увеличения кредиторской задолженности и уменьшения остатка наличных и безналичных денежных средств.
Коэффициент текущей ликвидности – характеризует степень обеспеченности всеми оборотными активами краткосрочных обязательств.
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на рубль текущих обязательств.
Предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают текущие обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.
Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Если коэффициент ниже 1, то предприятие нуждается в дополнительных оборотных средствах для покрытия своих краткосрочных обязательств, если от 1 до 2, то предприятие в дополнительных оборотных средствах не нуждается.
Кт.л. = (А1+А2)/(П1+П2)≥1;
Путем подстановки в формулу сгруппированных показателей получаем:
Кт.л. (2017г.) = (34560+210720)/(87360+201600)=245280/288960=0,85
Кт.л. (2018г.)= (31200+241200)/( 105120+219000)=272400/324120=0,84
Видим, что коэффициент ниже нормы, это говорит о высоком финансовом риске, предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета, оно нуждается в дополнительных оборотных средствах. В 2018г. ситуация еще немного ухудшилась по большей части из-за увеличения кредиторской задолженности.
3) Коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.
Кпокр.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)≥2
Кпокр.(2017г.)=( 34560+210720+429120)/( 87360+201600)=674400/288960=2,33
Кпокр.(2018г.)=( 31200+241200+501600)/(105120+219000)=774000/324120=2,39
Коэффициент покрытия соответствует установленным границам . Все активы предприятия покрывают краткосрочные обязательства.
2. Коэффициенты финансовой устойчивости показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования активов.
Коэффициент автономии (финансовой независимости). Он показывает, в какой степени собственный капитал сформировался из собственных источников. Норма>0,5 или 50%
Кфн=Собственный капитал/Активы≥0,5;
Кфн(2017г.)= 398260/881280=0,45;
Кфн(2018г.)= 411592/990480=0,42.
По полученным расчетам видно, что собственный капитал предприятия за 2017г. сформирован из собственных источников лишь на 45%, а в 2018г. это значение уменьшилось до 42%. Т.о. происходит снижение доли собственных источников при формировании собственного капитала, и для его формирования привлекался заемный капитал в 2017 году в размере 55%, а в 2018 году – 58%, что говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия и о том, что оно не может полностью покрыть свои обязательства собственными средствами.
Мультипликатор собственного капитала. Он показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала.
ЕМ= Активы/П4;
ЕМ (2017г.)= 881280/398260=2,21;
ЕМ (2017г.)= 990480/411592=2,41
В 2017г. на 1 руб. собственного капитала приходится 2,21 руб. активов, в 2018г. этот показатель вырос до 2,41 руб.
3) Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат. Коэффициент показывает насколько запасы и затраты предприятия обеспечены из собственных источников. Норма 0,1 или 10%.
Коб.си=Собственные источники/А3=(П4-А4)/А3≥0,1;
Коб.си (2017г.) =(398260-206880)/ 429120=0,45
Коб.си (2017г.) =(411592-216480)/ 501600=0,39
В 2017г. и в 2018г. запасы и затраты предприятия были обеспечены собственными источниками на 45% и 39% соответственно, остальная их часть была обеспечена за счет привлечения заемных источников. Показатели за оба года значительно превышают норму по данному показателю, что говорит о том, что предприятие финансирует собственные затраты и запасы на 45% и 39% из собственных источников.
4) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа) - показывает, сколько руб. заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше степень защиты кредиторов в случае неблагоприятных условий и результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Кфл = Всего обязательства/Собственный капитал = Краткосрочные пассивы+Долгосрочные пассивы/ Собственный капитал;
Кфл (2017г.)=(288960+194060)/ 398260=1,21;
Кфл (2018г.)=(324120+254768)/ 411592=1,41
В 2017 году на 1 руб. собственного капитала приходилось 1,21 руб. заемного, в 2018г. – 1,41 руб. Следовательно, доля заемного капитала увеличилась, и у предприятия растет зависимость от заемного капитала.
3. Определим оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Этот коэффициент показывает, сколько раз дебиторская задолженность обернулась в выручке.
Кдеб=Выручка/Дебиторская задолженность;
Кдеб.(2017г.)= 2059200/210720=9,77
Кдеб.(2018г.)= 2310000/241200=9,58
Определим время оборачиваемости дебиторской задолженности:
Тдеб.=Д/Кдеб,
где Д – длительность анализируемого периода.
Тдеб(2017г.)=360/9,77=36 (дней);
Тдеб(2018г.)=360/9,58=37 (дней).
Дебиторская задолженность обернулась в выручке 9,77 и 9,58 раз в 2017 и 2018 гг. соответственно, что составило 36 и 37 дней производственного цикла.
5) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность.
Используется для быстрого анализа финансового состояния предприятия.
Коб.кз=Выручка от продаж/Кредиторская задолженность;
Коб.кз (2017г.)= 2059200/87360=23,57
Коб.кз (2018г.)= 2310000/105120=21,97
Определим время оборачиваемости задолженности:
Тоб.кз=Д/Коб.кз,
где Д – длительность анализируемого периода.
Тоб.кз(2017г.)=360/23,57=15 (дней)
Тоб.кз(2018г.)=360/21,97=16 (дней)
Кредиторская задолженность обернулась 23,57 и 21,97 раз в 2017 и 2018 гг