Работа предприятия характеризуется следующими данными

При данной структуре активов и пассивов чистый оборотный капитал предприятия составляет:
ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства = 300 – 400 = -100 млн. руб.
А коэффициент текущей ликвидности равен:
Ктл=Оборотные активыКраткосрочные обязательтсва=300400=0,75
Расчетные показатели говорят о том, что сложившаяся структура финансирования является неблагоприятной, т.к. ЧОК предприятия отрицателен, а коэффициент текущей ликвидности меньше рекомендованного значения (>2), что говорит о том, что в случае необходимости предприятие за сможет погасить все текущие обязательства за счет оборотных активов, что в конечном счете может привести к банкротству.
Для оценки финансового риска определим эффект финансового рычага по формуле:
ЭФР=1-СтН*ЭР-СтКр*ЗССС
где: СтН - ставка налога на прибыль, доли ед.;
ЭР - экономическая рентабельность, %;
СтКр - ставка платы за кредит, %;
ЗС и СС соответственно, величина заемных и собственных средств
(ЭР – СтКр) дифференциал
ЗС/СС - плечо рычага
(1-СтН) налоговый корректор, так как плата за кредит включается в расходы, снижая величину налогооблагаемой прибыли и суммы налогов.
Предварительно определим экономическую рентабельность по формуле:
ЭР=ПпрА-КЗ
А - величина активов;
КЗ - кредиторская задолженность.
Экономическая рентабельность составляет:
ЭР=900-6501000-200=0,3125 или 31,25%