Произвести расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (данные для анализа брать из пункта 3), если сумма инвестиций составила 300 тыс. руб.
Ожидаемые доходы (CFi) за 6 лет составят:
Таблица – Ожидаемые доходы (CFi)
Год 2018г. 2019г. 2020г. 2021г. 2022г. 2023г.
Ожидаемые доходы (CFi), тыс. руб. 40 100 100 150 200 200
Ставка дисконтирования – 16%.
Требуется рассчитать:
1. Чистый дисконтированный доход (NPV) за 6 лет.
2. Индекс прибыльности (PI).
3. Сроки окупаемости простой и дисконтированный (PP).
4. Внутреннюю норму доходности (IRR).
Решение
Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле CFi/(1+r)t
Где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 40000/(1+0,16)1=34482,76 рублей.
Во второй год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 100000/(1+0,16)2 = 74316,29 рублей.
В третий год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 100000/(1+0,16)3 = 64065,77 рублей.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 150000/(1+0,16)4 = 82843,66 рублей.
В пятый год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 200000/(1+0,16)5 =95222,60 рублей.
В шестой год чистый денежный поток будет равен:
CFi/(1+r)t = 200000/(1+0,16)6 =82088,45 рублей.
NPV=∑CFi/(1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций.
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
∑CFi/(1+r)i=34482,76+74316,29+64065,77+82843,66+95222,60+82088,45 = 433019,53 рублей.
Рассчитаем NPV.
NPV = 34482,76 + 74316,29 + 64065,77 + 82843,66 + 95222,60 + 82088,45 – 300000 = 133019,53 рублей.
NPV = 133019,53 рублей.
NPV должен быть положительным, иначе инвестиции не оправдаются. В нашем случае NPV положителен.
Рассчитаем индекс рентабельности PI (profitability index).
Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
PI=∑CFi/(1+r)i /I
(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).
Тогда индекс рентабельности будет = 456131,79 / 400000 = 1,14.
Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, то можно говорить о том, что проект эффективен.
Обобщим данные расчета NPV в таблице.
Годы Сумма инвестиций,
тыс
. руб
Денежные потоки,
тыс. руб(CF) Чистые денежные
потоки, тыс. руб. Чистый дисконтиро-
ванный доход,
тыс. руб. (NPV)
2018 300000 40000 34482,76 -265517,24
2019 100000 74316,29 -191200,95
2020 100000 64065,77 -127135,18
2021 150000 82843,66 -44291,52
2022 200000 95222,60 50931,08
2023 200000 82088,45 133019,53
Итого 300000 790000 433019,53 133019,53
Рассчитаем срок окупаемости простой.
Инвестиции 300000 рублей.
В первый год доход 40000 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.
Во второй год доход 100000 рублей, т.е. за два года доходы составили 140000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В третий год доход 100000 рублей, т.е. за три года доходы составили 240000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В четвертый год доход 150000 рублей, т.е. за четыре года доходы составили 390000 рублей, что больше суммы инвестиций.
Т.е
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
