Предприятие занимается розничной торговлей с 1 января 2017 года

Составим отчёт о движении денежных средств за 2018 год по направлениям деятельности.
Согласно условия задачи, выручка от продаж составила 500 т.у.е., 50% в кредит:
500 * 50% = 250 т.у.е.
Будет погашена задолженность дебиторов – 20 * 80% = 16 т.у.е.
Итого поступлений от покупателей – 250 + 16 = 266 т.у.е.
Закупка товаров осуществляется с оплатой в следующем месяце, следовательно, последний месяц останется неоплаченным, но остаток задолженности поставщикам на конец года составит 10 т.у.е., т.е. оплачено будет:
Закупка товаров = 15 * 12 мес. + 25 - 10 = 195 т.у.е.
Операционные затраты = 15 * 12 мес. = 180 т.у.е.
В отчетном периоде была выплачена часть кредита в размере 30 т.у.е. из полученных в прошлом году 130 т.у.е., тогда проценты по кредиту в текущем периоде составили 10 т.у.е.
Таблица 3. ОДДС за год, т. у.е.
Показатели Значение показателей Комментарии
Движение денежных средств по текущей деятельности
1. Выручка от продаж 266 50% оплачено + погашенная задолженности
Закупка товаров 195
Операционные затраты (180) Оплата операционных затрат производится в текущем месяце
Чистые денежные средства от текущей деятельности (109) 266 – 195 - 180 = -109
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 0
Движение денежных средств от финансовой деятельности
Выплачена часть кредита (30)
Проценты по кредиту (10)
Чистые денежные средства от финансовой деятельности (40)
Денежные средства на начало периода 220
Денежные средства на конец периода 71 - 109 – 40 = 71
Составим отчёт о прибылях и убытках за 2018 год:
Таблица 4. ОПУ за отчётный год, т. у.е.
Показатели Значения показателей Комментарии
Выручка:
500
По отгрузке учитывается вся выручка, полученная в отчётном году
Себестоимость реализованной продукции 184 Для розничной торговых организаций в себестоимость реализованной продукции входит стоимость реализованных товаров по цене покупки.
СРП = Запасы на начало года + закупки за год – запасы на конец отчётного года.
СРП = 10 + 180 – 6 = 184
Валовая прибыль 316 500 – 184 = 316
Операционные затраты 180
Амортизация 30 Норма амортизации = 1/5 = 20%
Сумма амортизации в год = 150 * 20% = 30
Операционная прибыль 92 316 – 180 – 30 = 106
Проценты по долгосрочному кредиту 10
Нераспределённая прибыль 96 – 10 = 96
Составим балансовый отчет на конец 2018 года:
Таблица 5. Балансовый отчет на конец 2018 года
Активы Пассивы
Показатели Тыс. у.е. Показатели Тыс. у.е.
Основные средства 90 Собственный капитал: 396
Оборотные активы 331 Уставный капитал 180
Запасы 6 Нераспределённая прибыль 116
Дебиторская задолженность покупателей 254 Долгосрочные обязательства 100
Денежные средства 71 Краткосрочные обязательства 25
По операционным затратам 15
Поставщикам 10
Итого 421 Итого 421
Основные средства – 120 – 30 = 90 т.у.е.
Денежные средства – из ОДДС = 71 т.у.е.
Дебиторская задолженность покупателей = 20 + 500 – 266 = 254 т.у.е.
Оборотные активы = 6 + 254 + 71 = 331 т.у.е.
Нераспределенная прибыль = 20 + 96 = 116 т.у.е.
Долгосрочные обязательства = 130 – 30 = 100 т.у.е.
Задолженность поставщикам = 10 т.у.е.
По операционным затратам = 15 + 180 – 180 = 15 т.у.е.
Оценим вероятность наступления банкротства с использованием различных методик.
Проведем экспресс-анализ вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана.
В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.
Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П),
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.
Наименование показателя 2017
2018
Коэффициент текущей ликвидности 6,25 13,24
Заемный капитал 170 125
Пассив 370 421
Z Альтмана -6,83 -14,43
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
.
А1 – Наиболее ликвидные активы
Денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения
А2 – Быстро реализуемые активы
Дебиторская задолженность и прочие активы
А3 – Медленно реализуемые активы
Запасы – товары отгруженные + НДС + долгосрочные финансовые вложения
П1 – Наиболее срочные обязательства
Кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок
П2 – Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и заемные средства
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности 2.
Кт.л.2017=220+20+1040=6,25
Кт.л.2018=71+254+625=13,24
Интерпретация результатов:
Z <0 - вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;
Z = 0 - вероятность банкротства равна 50 %;
Z> 0 - вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.
Проведем анализ вероятности банкротства по системе У . Бивера:
Показатель Формула расчета 2017 год 2018 год Группа 1 (финансово устойчивые) Группа 2 (за 5 лет до банкротства) Группа 3 (за 1 год до банкротства)
Коэффициент Бивера (Кби) Кби=Чистая прибыль+амортизацияЗаемный капитал
0,3 1,17 От 0,4 до 0,17 От 0,17 до -0,15 ˂-0,15
Формула модели банкротства Лиса:
Z=0.063*K1 + 0.092*K2 + 0.057*K3 + 0.001*K4
Показатель Формула расчета 2017 год 2018 год
К1 К1=Оборотный капиталАктивы
0,78 0,79
К2 К2=Прибыль до налогообложенияАктивы
0,05 0,28
К3 К3=Нераспределенная прибыльАктивы
0,05 0,28
К4 К4=Собственный капиталЗаемный капитал
1,18 3,17
Z
0,058 0,095
Если Z<0.037 – банкротство компании очень вероятно,
Если Z>0.037 – предприятие финансово устойчивое.
Формула модели банкротства О.Зайцевой:
К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6
Показатель Формула расчета 2018 год Нормативные значения
Х1 Х1=Финансовый результатСобственный капитал
0,29 0
Х2 К2=Кредиторская задолженностьДебиторская задолженность
0,49 1
Х3 К3=Краткосрочные обязательстваДебиторская з-ть+кратк.фин.вложения
0,10 7
Х4 К4=Финансовый результатВыручка
0,19 0
Х5 К5=Краткоср.обяз-ва+Долгосрочные обяз-ваСобственный капитал
0,32 0,7
Х6 Х6=АктивыВыручка
0,84 0
Кфакт
0,31
Рассчитаем нормативное значение К:
КN = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*0,84 = 1,65
Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного Кфакт > КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.
Формула модели банкротства R-модель Иркутской экономической академии, Г. Савицкой:
R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4
где:
К1 - коэффициент эффективности использования активов предприятия, рассчитываемый как отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;
К2 - коэффициент рентабельности - отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
К3 - коэффициент оборачиваемости активов - выручка от реализации отнесенная к средней величине активов;
К4 - норма прибыли - доля чистой прибыли на единицу затрат.
Показатель Формула расчета 2018 год
К1 К1=Оборотный капиталАктивы
0,79
К2 К2=Чистая прибыльСобственный капитал
0,29
К3 К3=ВыручкаАктивы
1,19
К4 К4=Чистая прибыльСуммарные затраты
0,24
R
7,12
Если R:
- меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).
- 0-0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).
- 0,18-0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).
- 0,32-0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).
- больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).
Исходя из всех наших расчетов за весь анализируемый период вероятность банкротства у предприятия на данный момент отсутствует.
Исключительное значение для успеха управления финансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных планов, в первую очередь – анализ показателей финансовой отчетности, под которым понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют менеджерам принимать решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и ее потенциальных возможностей на предстоящие годы.
Особенно важное значение в антикризисном менеджменте имеет налаживание четкого контроля за каналами поступлений и расходов, притоками и оттоками денежных средств. Денежные средства используются на закупку (с немедленной оплатой или в кредит) товарно-материальных запасов, для обеспечения производства, при продаже готовой продукции покупателям (за наличные и в кредит), для выплаты заработной платы и при уплате налогов и т.д. Источником получения денежных средств обычно являются поступления оплаты за готовую продукцию. Излишки денежных средств, возникающие в результате основной деятельности компании, могут использоваться для расширения производства, выплаты дивидендов, возвращения банковского кредита и т.д.
Существенным каналом притока оттока денежных средств выступает инвестиционная деятельность. Денежные средства используются на приобретение активов с долгосрочным потенциалом для получения дохода, а при продаже таких активов происходит поступление денежных средств