Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение новой технологической линии

Текущие расходы по годам (Сt) составят:
Ct = Ct-1 x 1.04
где t – шаг расчета;
Сt-1 – расходы в предыдущем периоде;
C1 = 5100 тыс. руб.
C2 = 5100 x 1.04 = 5304 тыс. руб.
C3 = 5304 x 1.04 = 5516 тыс. руб.
C4 = 5516 x 1.04 = 5737 тыс. руб.
C5 = 5737 x 1.04 = 5966 тыс. руб.
Размер амортизационных отчислений:
А = ОФ х Ar
где ОФ - стоимость основных производственных фондов;
Ar – норма амортизации;
А = ОФ х Ar = 15 000 х 0.2 = 3000 тыс.руб.
Денежный поток (CFt) определим из формулы:
CFt = (Qt – At – Ct) x (1 - T) + Аt
где Qt – выручка от реализации на шаге t;
Сt – текущие расходы на шаге t;
Тt - ставка налога на прибыль на шаге t;
Аt - размер амортизационных отчислений на шаге t.
CF1 = (10200 – 3000 – 5100) x (1 – 0.13) + 3000 = 4827 тыс.руб.
CF2 = (11100 – 3000 – 5304) x (1 – 0.13) + 3000 = 5432.52 тыс.руб.
CF3 = (12300 – 3000 – 5516) x (1 – 0.13) + 3000 = 6292.08 тыс.руб.
CF4 = (12000 – 3000 – 5737) x (1 – 0.13) + 3000 = 5838.81 тыс.руб.
CF5 = (9000 – 3000 – 5966) x (1 – 0.13) + 3000 = 3029.58 тыс.руб.
Определим чистую приведенную стоимость (NPV) по проекту из формулы:
,
где IС – размер начальных инвестиций;
CFt – денежный поток на шаге t;
t – количество лет;
k – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.
Ответ: чистая приведенная стоимость равна 2691.84 тыс.руб.