Предприятие рассматривает инвестиционный проект по выпуску нового продукта в течение 5 лет

По условию к капвложениям относятся затраты на покупку необходимого оборудования и необходимый начальный объем оборотного капитала, т.е. сумма капвложений составит:
КВ = 22000 + 8000 – 5000 = 25000 тыс. руб.
В файле Инвестиции вводим полученное значение суммарных капитальных вложений (инвестиций) в ячейку В3.
Валовая прибыль – это разница между выручкой и себестоимостью (затратами).
ВП = 30000 – 1000 – (12000 + 3000 + 2000) = 12000 тыс. руб.
В файле Инвестиции вводим значение валовой прибыли (экономии) в ячейки C8-G8.
Основные критерии используемые для оценки эффективности инвестиционных проектов:
чистый доход (ЧД, NV);
чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV);
внутренняя норма доходности (ВНД, IRR);
срок окупаемости инвестиций (обычный – PP, дисконтированный – DPP);
индексы доходности инвестиций.
В файле Инвестиции автоматически рассчитываются следующие показатели: Чистый доход и Чистый дисконтированный доход
Таблица расчета будет иметь следующий вид:
Годы 0 1 2 3 4 5
1 Кап.вложения всего 25000          
в том числе оборудование 17000          
оборотный капитал 8000          
2 Амортизация 0 3 400 3 400 3 400 3 400 3 400
3 Остаточная стоимость 22 000 18 600 15 200 11 800 8 400 5 000
4 Валовая прибыль - 12000 12000 12000 12000 12000
5 Налоги - 3 364 3 289 3 214 3 140 3 065
5.1 Налог на прибыль - 2 880 2 880 2 880 2 880 2 880
5.2 Налог на имущество - 484 409 334 260 185
6 Чистая прибыль 0 8 636 8 711 8 786 8 860 8 935
7 Оборотный капитал на конец проекта           4 000
8 Денежный поток -25 000 12 036 12 111 12 186 12 260 16 335
9 НДП -25 000 -12 964 -853 11 332 23 593 39 928
10 Ставка дисконтирования 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209
11 ДДП -25 000 10 942 10 009 9 155 8 374 10 143
12 НДДП -25 000 -14 058 -4 049 5 106 13 480 23 623
13 NPV 23 623          
14 Внутренняя норма доходности IRR 41,16%          
15 Срок окупаемости с начала реализации проекта PP 1,93 2,07        
16 Дисконтированный срок окупаемости с начала реализации проекта 2,57 2,44        
Чистый доход – накопленный доход за расчетный период, определяется как
,(1)
гдеДП – денежный поток, определяемый как
ДП = ЧП + А – К . (2)
гдеЧП – чистая прибыль;
А – амортизация;
К – капитальные затраты.
ЧД = 39928 тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход – это накопленный дисконтированный эффект за период времени. Для признания проекта эффективным необходимо, чтобы ЧДД > 0.
, (3)
где Кi – коэффициент дисконтирования
, (4)
гдеr – ставка дисконта;
t – число лет, отделяющих год вложения от года приведения.
ЧДД = 23623 тыс. руб.
График изменения НДП и ДДП по годам проекта
Внутренняя норма доходности - характеризует рентабельность проекта (доходность), а также показывает ставку, при которой чистый дисконтированный доход проекта равен нулю
ВНД = r, при ЧДД = 0. (5)
Внутренняя норма доходности показывает верхнюю границу допустимого уровня банковского процента, превышение которого делает проект убыточным.
, (6)
гдеr1 – значение выбранной ставки дисконтирования, при котором NVP1 > 0;
r2 – значение выбранной ставки дисконтирования, при котором NVP2<0.
В файле Инвестиции вводим корректировку: постоянно менять значения в ячейках А40 (0,4) и А43 (0,5), пока не будут достигнуты значения со знаком плюс в ячейке В42 и минус в ячейке В45.
Получаем r1 = 40 %, NVP1 = 445,7 тыс