Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Срок эксплуатации 5 лет; износ на оборудование начисляется по методу ускоренной амортизации (%): 25, 25 25, 20, 5. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: в первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным ростом их на 3%. Рассматривается увеличение оборотных средств. Кредит взят под 15% годовых, сроком на 5 лет и возвращается с процентами равными долями. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Исходные данные по вариантам представлены в табл. 1.14. Необходимо рассчитать денежные потоки по проекту по годам, чистую текущую стоимость проекта (NPV). Ставка дисконтирования – 12%.
Показатели Варианты
1
Стоимость линии, тыс. руб. 10000
Выручка от реализации по годам, тыс. руб. годы 1 8800
2 9400
3 10200
4 10000
5 8000
Текущие расходы, тыс. руб. 3400
Оборотные средства, тыс. руб. 2500
Сумма кредита 5000
Ликвидационная стоимость старого оборудования, тыс. руб. 4000
Примечание: Оборотные средства увеличиваются в начале периода и возвращаются при завершении проекта.
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
проект эффективен, чистый дисконтированный доход от его реализации составит 5277.24 тыс. руб.
Решение
Определим структуру выплат по кредиту. Размер ежегодного платежа (R) определим из формулы:
где PVC – сумма кредита;
j – годовая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;
n – срок кредита;
тыс. руб.
Для выделения процентных выплат, используем формулы:
где Sk – остаток кредита на конец периода;
Sk--1 – остаток кредита на начало предыдущего периода;
Ik – погашенная сумма процентов по кредиту;
Mk – погашенная сумма основного тела кредита.
После 1 года:
Аналогичные расчеты проведем для всех периодов, результаты занесем в таблицу.
Таблица
План погашения долга
Период Остаток кредита на начало периода Погашенная сумма R В том числе проценты I В том числе тело кредита M Остаток кредита S
0 5000
1 5000.0 1491.6 750.0 741.6 4 258.4
2 4258.4 1491.6 638.8 852.8 3 405.6
3 3405.6 1491.6 510.8 980.7 2 424.9
4 2424.9 1491.6 363.7 1127.8 1 297.0
5 1297.0 1491.6 194.6 1297.0 0.00
Расчет денежных потоков представим в таблице.
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
Инвестиционные затраты -10000 - - - - -
Выручка (+) - 8800 9400 10200 10000 8000
Текущие расходы(-) - -3400 -3502 -3607 -3715 -3826
Амортизация(-) - -2500 -2500 -2500 -2000 -500
Валовая прибыль - 2900 3398 4093 4285 3674
Налог (-) - 580 679.6 818.6 857 734.8
Чистая прибыль - 2320 2718.4 3274.4 3428 2939.2
Плата за кредит (-) - -750 -638.8 -510.8 -363.7 -194.6
Амортизация (+) - 2500 2500 2500 2000 500
Прирост оборотных средств(+, -) - -2500
2500
Чистый денежный поток NCF - 1570 4579.6 5263.6 5064.3 5744.6
Чистый дисконтированный доход (NPV)
5277.24
Определим чистый дисконтированный доход (NPV) из формулы:
где CFt – денежный поток на шаге t;
I – начальные инвестиции;
r – ставка дисконтирования.
тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
