Предприятие предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Предприятие предполагает заменить часть оборудования в целях повышения его производительности. При инвестиционном проекте «А» в течение 6 лет (срок работы нового оборудования) предполагается следующее поступление чистых денежных средств (текущие доходы минус текущие расходы плюс амортизация) (в тыс. руб.): 1-й год — 100, 2-й год — 200, 3-й год — 300, 4-й год — 300, 5-й год — 400, 6-й год — 500. Первоначальные вложения, включающие стоимость покупки и установки нового оборудования, составляют 900 тыс. руб. Кроме того, в 3-м году предполагается провести переналадку нового оборудования, стоимость которой составит 200 тыс. руб.
Альтернативным вариантом для инвестиционного проекта «А» является инвестиционный проект «Б», предусматривающий покупку и установку более дорогого оборудования стоимостью 1 200 тыс. руб., которое может проработать все 6 лет без переналадки. При этом предполагается следующее поступление чистых денежных средств (в тыс. руб.): 1-й год — 500, 2-й год — 400, 3-й год— 300, 4-й год — 300, 5-й год — 200, 6-й год — 100. Определить все возможные расчетные показатели инвестиционного проекта «Б» и сравнить их с аналогичными показателями инвестиционного проекта «А». Выбрать наиболее выгодный вариант при ставке процента 10%.
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
более выгодным является проект Б. При его реализации чистый дисконтированный доход составит 196.2 тыс. руб. Индекс доходности проекта Б свидетельствует, что 1 руб. инвестиций принесет 1.16 руб. дохода.
Решение
Денежные потоки по проектам представим в таблицах.
Чистый дисконтированный доход определяем из формулы:
,
где I – начальные инвестиции;
CFt – денежный поток на шаге t;
r – ставка дисконтирования, выраженная десятичной дробью.
Таблица 1
Денежные потоки проекта А, тыс. руб.
№ п/п Показатели 0 1 2 3 4 5 6
1 Денежный поток -900 100 200 300 – 200 =
100 300 400 500
2 Денежный поток нарастающим итогом -900 -800 -600 -500 -200 200 700
3 Коэффициент дисконтирования, d, 1/(1 + 0.1)t 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209 0.5645
4 Дисконтированный денежный поток (стр.1 х стр.3) -900 90.9 165.3 75.1 204.9 248.4 282.3
5 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом -900 -809.1 -643.8 -568.7 -363.8 -115.4 166.9
Таблица 2
Денежные потоки проекта Б, тыс. руб.
№ п/п Показатели 0 1 2 3 4 5 6
1 Денежный поток -1200 500 400 300 300 200 100
2 Денежный поток нарастающим итогом -1200 -700 -300 0 300 500 600
3 Коэффициент дисконтирования, d, 1/(1 + 0.1)t 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209 0.5645
4 Дисконтированный денежный поток (стр.1 х стр.3) -1200 454.6 330.6 225.4 204.9 124.2 56.5
5 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом -1200 -745.4 -414.8 -189.4 15.5 139.7 196.2
NPVА > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
NPVБ > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Индекс доходности определим из формулы:
PIА > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
PIБ > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Внутреннюю норму доходности (IRR) определим из формулы:
где r1 – ставка дисконта, при которой NPV>0;
r2 – ставка дисконта, при которой NPV<0;
NPV1 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки r1;
NPV2 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки r2.
Для проекта А примем r1 = 0.14, r2 = 0.15
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
