Предприятие планирует освоить выпуск нового вида продукции
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Предприятие планирует освоить выпуск нового вида продукции. Для этого необходимо установить и смонтировать новую технологическую линию со сроком полезного использования 10 лет.
В первом году затраты на приобретение оборудования составят 400 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 200 млн. руб. Во втором году затраты на приобретение оборудования 100 млн. руб., а затраты на строительно-монтажные работы - 50 млн. руб.
Планируемая цена реализации единицы продукции составляет 2 000 руб., а объем продаж будет составлять по годам 250 000 ед., 3 500 000 ед., и 5 000 000 ед.
Планируемая себестоимость выпуска единицы продукции составит 1 800 руб., 1 600 руб., 1 600 руб., 1 440 руб.
Стоимость основных средств предприятия на начало рассматриваемого периода составляет 950 млн. руб. Средневзвешенная норма амортизации 8%.
Оцените эффективность данного инвестиционного проекта (ЧДД, ИД и срок окупаемости), если для его реализации необходимо воспользоваться банковским кредитом по ставке 18% годовых? Как изменится срок окупаемости проекта, если предприятие будет использовать нелинейный метод начисления амортизации?
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
чистый дисконтированный доход от реализации проекта составит 2782.89 млн. руб., индекс доходности свидетельствует, что на 1 руб. инвестиций проект принесет 4.83 руб. прибыли, дисконтированный период окупаемости равен 1.41 лет. При использовании нелинейного метода начисления амортизации, срок окупаемости сократиться на 0.13 лет. и составит 1.28 лет.
Решение
Расчет амортизации проведем в таблице 1.
Аt = ПСt х НА
где ПСt – первоначальная стоимость основных производственных фондов в периоде t;
НА – норма амортизации.
А1 = 1350000 х 0.08 = 108 млн. руб.
А2-4 = 1450000 х 0.08 = 116 млн. руб.
Таблица 1 – Расчет амортизации
Показатели Ед. изм. 0 1 2 3 4
1 Первоначальная стоимость основных фондов на начало периода млн. руб. 950 1350 1450 1450 1450
2 Норма амортизации млн. руб.
0.08 0.08 0.08 0.08
3 Сумма амортизации млн. руб.
108 116 116 116
Выручка составит:
Вt = Цt х Оt
где Цt – цена реализации в периоде t;
Оt – объем реализации в периоде t;
Результаты занесем в таблицу 1, стр.2.
Себестоимость составит:
Cбt = Cед.t х Оt
где Cед.t – себестоимость единицы в периоде t;
Результаты занесем в таблицу 2, стр.3.
Налогооблагаемая прибыль составит:
НПt = Вt – Cбt
Результаты занесем в таблицу 2, стр.5.
Налог на прибыль составит:
Тt = НПt x 0.2
Результаты занесем в таблицу 2, стр.6.
Чистая прибыль составит:
ЧПt = НПt – Тt
Результаты занесем в таблицу 2, стр.7.
Чистый денежный поток составит:
ЧДПt = ЧПt + Аt – Иt
Результаты занесем в таблицу 2, стр.8.
Дисконтированный денежный поток определим из формулы:
ДДПt = ДПt x dt
Результаты занесем в таблицу, стр.11.
Чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом определим из формулы:
НДДПt = НДДПtt-1 + ДДПt
где НДДПt-1– чистый дисконтированный денежный поток нарастающим итогом в предыдущем периоде;
ДДПt - чистый дисконтированный денежный поток на шаге t.
Результаты занесем в таблицу, стр.12.
Таблица 2 – Денежные потоки проекта
Показатели Ед
. изм. 0 1 2 3 4
1 Инвестиции, И млн. руб. 600 150
2 Выручка, В млн. руб.
4000 7000 10000 10000
3 Себестоимость, Сб млн. руб.
3600 5600 8000 7200
4 Амортизация, А млн. руб.
108 116 116 116
5 Налогооблагаемая прибыль, НП млн. руб.
400 1400 2000 2800
6 Налог, Т млн. руб.
80 280 400 560
7 Чистая прибыль, ЧП млн. руб.
320 1120 1600 2240
8 Чистый денежный поток, ЧДП млн. руб. -600 278 1236 1716 2356
9 Чистый денежный поток нарастающим итогом, НЧДП млн. руб. -600 -322 914 2630 4986
10 Коэффициент дисконтирования, d 1 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158
11 Дисконтированный денежный поток, ДДП млн. руб. -600 235.61 887.7 1044.36 1215.22
12 Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, НДДП млн. руб. -600 -364.39 523.31 1567.67 2782.89
Дисконтированный срок окупаемости определим из формулы:
где t – период, по окончании которого НДДПn ≥ 0;
НДДПt-1 – накопленный чистый приведенный доход в предыдущем периоде;
НДДПt – накопленный чистый приведенный доход в периоде t.
Исходя из расчетов (стр.12 табл.2), видим, что проект окупается после первого, на втором году реализации (НДДП становится плюсовым).
ДПО < 4, что свидетельствует о эффективности проекта.
Чистый дисконтированный доход составит:
где ЧДП - чистый денежный поток на шаге t;
И – инвестиции на шаге t;
r – ставка дисконтирования.
ЧДД > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Определим индекс рентабельности инвестиций из формулы:
ИД > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Можем заключить, что проект эффективен, индекс доходности свидетельствует, что на 1 руб
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
