Предприятие планирует купить оборудование стоимостью $1,4 млн и производить 150 тыс. ед. продукции в год в течение 4 лет по цене $8 за ед. Переменные затраты:
на материалы - $1,5 за ед.;
на зарплату $2 за ед.
Постоянные затраты $60 тыс. в год. Налог на прибыль – 20%. Ставка дисконтирования – 26%.
Оценить проект:
с использование формулы Фишера, если прогнозируемый темп инфляции 10%;
если предполагается рост цен на материалы 11%, увеличение зарплаты на 8%, а также увеличение цены на производимую продукцию на 10%.
Решение
Решение задачи представлено в таблице 7 (использование формулы Фишера при расчёте ставки дисконтирования) и таблице 8 (с учётом стоимостных изменений).
Реальная процентная ставка по формуле Фишера будет равна:
r=1+E1+i-1=1+0,261+0,1-1=0,145 или 14,5%,
где: E
- ставка дисконтирования, доли (условие);
i
- индекс инфляции, доли (условие).
Таблица 7 – Расчёт показателей при использовании формулы Фишера для определения нормы дисконта
Период времени, лет (условие) Годовой объём производства, тыс. ед. (условие) Цена за единицу, $ (условие) Выручка от реализации, тыс. $ (гр.2×гр.3) Удельные переменные затраты, $ Переменные затраты на весь объём, тыс. $ (гр.2×гр.7) Постоянные затраты, тыс. $ (условие) Себестоимость, тыс. $ (гр.8+гр.9) Прибыль до выплаты налога,
тыс. $ (гр.4–гр.10) Налог на прибыль, тыс. $ (гр. 10 × 0,2) Прибыль после выплаты налога, тыс. $ (гр.11–гр.12)
материалы (условие) зарплата (условие) всего(гр. 5 + гр. 6)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
0 - - - - - - - - - - - -
1 150 8 1 200 1,50 2,00 3,50 525 60 585 615 123 492
2 150 8 1 200 1,50 2,00 3,50 525 60 585 615 123 492
3 150 8 1 200 1,50 2,00 3,50 525 60 585 615 123 492
4 150 8 1 200 1,50 2,00 3,50 525 60 585 615 123 492
Итого 600
4 800
2 100 240 2 340 2 460 492 1 968
Продолжение таблицы 7
Период времени, лет (условие) Чистый доход NV, тыс
. $ Кумулятивный чистый доход CNV, тыс. $ Внутренняя норма доходности IRR, % Чистый дисконтированный доход NPV, тыс. $ (гр.14 / [1+0,145]n) Кумулятивный чистый дисконтированный доход CNPV, тыс. $ Дисконтированные инвестиции, тыс. $(1400 / [1+0,145]0) Дисконтированные доходы, тыс. $(гр. 18 / [1+0,145]n) Индекс рентабельности PI, $ / $(гр.20 / гр.21) Простой срок окупаемости PP, лет Дисконтированный срок окупаемости DPP, лет
1 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23
0 -1 400 (условие) -1 400
-1 400,00 -1 400,00 1 400 -
3 4
1 +492 (гр. 13) -908
+429,52 -970,48 - 429,52 1 417,65 + +
2 +492 (гр. 13) -416
+374,98 -595,50 - 374,98 / |-416,00| |-268,14|
3 +492 (гр. 13) +76
+327,36 -268,14 - 327,36 1 400,00 / /
4 +492 (гр. 13) +568
+285,79 +17,65 - 285,79
492,00 285,79
Итого +568
15,2 +17,65
1 400 1 417,65 1,01 3,8 4,9
Таблица 8 – Расчёт показателей с учётом роста стоимостных составляющих
Период времени, лет (условие) Годовой объём производства, тыс. ед. (условие) Цена за единицу, $ (условие) Выручка от реализации, тыс. $ (гр.2×гр.3) Удельные переменные затраты, $ Переменные затраты на весь объём, тыс. $ (гр.2×гр.7) Постоянные затраты, тыс. $ (условие) Себестоимость, тыс. $ (гр.8+гр.9) Прибыль до выплаты налога,
тыс. $ (гр.4–гр.10) Налог на прибыль, тыс. $ (гр. 10 × 0,2) Прибыль после выплаты налога, тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
