Предполагается реализовать инвестиционный проект по производству продукции «А»

Амортизационные отчисления в год составят 5000*0,25 = 1250 тыс. руб.
Ставка налога на имущество, согласно законодательству РФ, равна 2,2%.
Ставка налога на прибыль, согласно законодательству РФ, равна 20%.
Выручка = Объем*Цена
Себестоимость Объем*С/Сед.
Размер налога на имущество = Ср. годовая стоимость имущества*Ставка
Прибыль = Выручка – С/С – Амортизация – Налог на имущество
Чистая прибыль = Прибыль – Сумма налога на прибыль
Поток от операционной деятельности = ЧП+А
Чистый доход на 5 год составит 3701 тыс. руб.
Таблица 1 – Расчет первой группы
  1 2 3 4 5
Инвестиционная деятельность          
Кап. Вложения 5000        
Оборотный капитал 1000        
Итого 6000        
Операционная деятельность          
Объем продаж   260 270 280 290
Выручка   4420 4590 4760 4930
Себестоимость   2340 2430 2520 2610
Амортизация   1250 1250 1250 1250
Налог на имущество   96,25 68,75 41,25 13,75
Прибыль   733,75 841,25 948,75 1056,25
Налог на прибыль   146,75 168,25 189,75 211,25
Итого чистая прибыль   587 673 759 845
Денежный поток от опер. Деят.   1837 1923 2009 2095
Денежный поток проекта –6000 1837 1923 2009 2095
Наращенным итогом –4163 –2326 –403 1606 3701
Норму прибыли на капитал рассчитаем по формуле:
Нпк = ((D/T)/K)*100
Нпк — норма прибыли на капитал, %;
∑Д — общая годовая сумма прибыли предприятия за полный временной интервал функционирования инвестируемого мероприятия, тыс. рублей;
Т — временной интервал функционирования инвестируемого мероприятия, год;
К — первоначальный финансовый капитал, внесенный для внедрения разработанного мероприятия, тыс . рублей.
Нпк = (1837+1923+2009+2095)/4/6000 = 32,8%
Положительный поток начинается с 4го года, следовательно, срок окупаемости составляет 4 года. Рассчитаем более точный срок:
Ток = 4+(–403)/2009 = 3,8 года
Вывод. Т.к. чистый доход проекта имеет положительную величину в размере 3701 тыс. руб. и срок окупаемости 3,8 года, то проект можно считать эффективным.
Расчет для второй группы проводится по следующим формулам:
Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый дисконтированный доход, Net Present Value, NPV) – сумма текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков. Формула для расчета чистой текущей стоимости имеет следующий вид:
где CF (Cash Flow) — денежный поток;
r — ставка дисконтирования;
n — общее количество периодов (интервалов, шагов) i = 0, 1, 2, …, n за весь срок инвестирования.
CF0 соответствует объёму первоначальных инвестиций IC (Invested Capital), т.е. CF0 = IC. При этом денежный поток CF0 имеет отрицательное значение.
Проект может быть принят к реализации, если его NPV > 0.Дадим экономическую интерпретацию с позиции владельцев компании:• если NPV < 0, то в случае принятия проекта ценность компании уменьшится, т.е. владельцы компании понесут убыток;• если NPV = 0, то в случае принятия проекта ценность компании не изменится, т.е. благосостояние ее владельцев останется на прежнем уровне;• если NPV > 0, то в случае принятия проекта ценность компании, а следовательно, и благосостояние ее владельцев увеличатся.
Формула для расчета дисконтированного индекса доходности:
PI – дисконтированный индекс доходности, долей единиц;
CFt – приток денежных средств в период t;
It – сумма инвестиций (затраты) в t–ом периоде;
r – барьерная ставка (ставка дисконтирования), долей единиц;
n – суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n.
Определяется: как отношение суммы всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций), к дисконтированному инвестиционному расходу.
Характеризует: эффективность (рентабельность) инвестиции, в относительных значениях.
Критерий приемлемости: PI > = 1,0 (чем больше, тем лучше).
Общая формула для расчета окупаемости в терминах текущих стоимостях:
PP (Ток) – n, при котором
PP(Ток) – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
n – число периодов;
CFt – приток денежных средств в период t;
r – барьерная ставка (коэффициент дисконтирования);
IC – величина исходных инвестиций.
Определяется: как время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов, при этом учитывается временная стоимость денег