Показатели эффективности ИП. Необходимо провести оценку экономической эффективности двух инновационных проектов и выбрать наиболее привлекательный

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - превышение интегральных результатов проекта над интегральными капитальными затратами, приведенными на момент оценки эффективности:
где ДПn - чистый денежный поток в момент времени n;
И – стартовые инвестиции;
r – ставка дисконтирования;
n – количество лет.
Для проекта А:
ЧДДА > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
ЧДДБ > 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Поскольку продолжительность проектов разная, эффективность оценим используя метод бесконечного цепного повтора, который строится на предположении, что все проекты будут повторены бесконечное число раз:
где ЧДДi – чистая приведенная стоимость i-го проекта;
Ni – срок реализации i-го проекта.
Проведем расчет:
Более эффективным является проект А, поскольку ЧДД∞А > ЧДД∞Б
Индекс доходности определим из формулы:
ИДА > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
ИДБ > 1, что свидетельствует о эффективности проекта.
Денежные потоки нарастающим итогом представим в таблице.
Таблица 2 – Денежные потоки проектов А и Б
Период
расчета
Показатели 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Денежный поток проекта А -150000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 70000 0
Дисконти-рованный денежный поток проекта А -150000 60869.6 52930.1 46026.1 40022.7 34802.4 30262.9 26315.6 0
Дисконти-рованный денежный поток проекта А нарастающим итогом -150000 -89130.4 -36200.3 9825.8 49848.5 84650.9 114913.8 141229.4 0
Денежный поток проекта Б -180000 65000 65000 65000 65000 65000 65000 65000 65000
Дисконти-рованный денежный поток проекта Б -180000 57522.1 50904.5 45048.3 39865.7 35279.4 31220.7 27628.9 24450.4
Дисконти-рованный денежный поток проекта Б нарастающим итогом -180000 -122477.9 -71573.4 -26525.1 13340.6 48620 79840.7 107469.6 131920
Поскольку денежный поток одинаков на всем протяжении реализации проектов, простой срок окупаемости определим из формулы:
СО = И / ДП
Для проекта А:
СОА = 150000 / 70000 = 2.14 лет
СОА < 7, что свидетельствует о эффективности проекта.
Для проекта Б:
СОБ = 180000 / 65000 = 2.77 лет
СОБ < 8, что свидетельствует о эффективности проекта.
Дисконтированный срок окупаемости можно определить по формуле:
где Т - число шагов до смены знака накопленных дисконтированных денежных потоков;
- отрицательная величина накопленного дисконтированного денежного потока на шаге до момента окупаемости;
- величина чистого дисконтированного денежного потока на шаге момента окупаемости (T+1)