По оцениваемому бизнесу ожидаются следующие полные денежные потоки. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по экономике
По оцениваемому бизнесу ожидаются следующие полные денежные потоки

По оцениваемому бизнесу ожидаются следующие полные денежные потоки .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

По оцениваемому бизнесу ожидаются следующие полные денежные потоки (см. табл.). Показатели 7 Ожидаемый денежный поток на собственный капитал, млн.р. в первый год 12 во второй год 13 в третий год 14 в четвертый год 15 в пятый год 15,5 Доходность облигаций федерального займа с сопоставимыми сроками инвестирования, % 8,7 Бета-коэффициент для отраслевой выборки отечественных компаний 1,4 Премия за риск (разница между среднерыночной доходностью российских компаний и государственных облигаций), % 9,34 Премия за закрытый характер оцениваемого бизнеса, % 2,5 Премия за риск инвестирования в малый бизнес, % 2 Долгосрочная кредитная ставка процента, % 15,5 Бизнес действующий. Начиная с 5-го года величина денежного потока стабилизируется и остается постоянной в течение неопределенно долгого периода времени. Определите: - норму доходности на собственный капитал; - долгосрочную средневзвешенную стоимость капитала (при оптимальной структуре капитала: 80% – собственный капитал, 20% – заемный капитал; ставка налога на прибыль – 20%); - стоимость бизнеса.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Норма доходности на собственный капитал:
i = 1,4*(0,0934+0,025+0,02) * 0,087 = 17%
Ставка на собственный капитал по условию задачи постоянна.
Денежные потоки за прошлые года в расчет принимать не следует, так как при использовании доходного подхода оценщика не интересует ретроспектива оцениваемого бизнеса:
WACC выражается в процентах и рассчитывается как среднее значение всех расходов, понесенных компанией в связи с привлечением финансирования из различных источников, при чем, каждый из источников взвешивается в соответствии со своей долей в общем капитале компании .
INCLUDEPICTURE "/var/folders/hz/0wxmxkqx71b77jr671h7_ft00000gn/T/com.microsoft.Word/WebArchiveCopyPasteTempFiles/WACC.jpg" \* MERGEFORMATINET
Долгосрочная средневзвешенная стоимость капитала
WACC = (0,8*0,17) + (0,2*0,155) * (1-0,2) = 0,16 = 16%
Согласно условиям задачи для оцениваемого бизнеса определены два периода: прогнозный и постпрогнозный

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу