По данным таблицы определить: Чистую стоимость проекта; Рентабельность инвестиций
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
По данным таблицы определить:
Чистую стоимость проекта;
Рентабельность инвестиций;
Недисконтированный и дисконтированный срок окупаемости проекта;
Внутреннюю норму рентабельности. Стоит ли принимать данный проект, если для его реализации привлекаются заемные средства под 20% годовых? Обоснуйте ответ.
Период времени реализации инвестиционного проекта t, лет Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), руб. Фактор дисконтирования при ставке r =16%, коэф.1/(1+0,16)t Дисконтированные денежные потоки (гр.1*гр.2)
А 1 2 3
Начальный период инвестирования (t = 0) -850000
Первый год (t = 1) +90000
Второй год(t = 2) +230000
Третий год (t = 3) +340000
Четвертый год (t = 4) +450000
Пятый год (t = 5) +520000
Чистая текущая стоимость проекта (NPV = сумма строк 1-6) Х Х
2. Рентабельность инвестиций PI – это отношение текущей стоимости денежный потоков PV к величине инвестиций:
Проект следует принять, если PI>1.
3. Одним из наиболее простых способов сравнительной оценки эффективности долгосрочных инвестиций является расчет срока окупаемости PB:
PB = I/CF,
Где I – инвестиции, CF – чистые денежные потоки.
Эта формула используется, если CF распределены равномерно. Если они неодинаковы в разные периоды реализации проекта, то определяется целое число лет, через которое окупятся инвестиции и дробная часть как отношение остатка к денежному потоку, ожидаемому в следующем году.
В качестве нормативного срока окупаемости проекта может выступать срок возврата кредита банку и т.п. Предпочитаются проекты с меньшим сроком окупаемости.
Для учета временной стоимости денег рекомендуется рассчитать дисконтированный срок окупаемости:
DPB = I/CFD,
Где CFD – дисконтированный кэш-фло от реализации проекта.
4. Очень популярным является расчет внутренней нормы рентабельности IRR – это минимальная ставка рентабельности, при которой вложенные средства окупятся за планируемый срок реализации проекта. Этот показатель определяется из следующего уравнения:
IRR= r1 + (r2 - r1)[NPV1 /(NPV1 – NPV2)]
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
чистая текущая стоимость проекта равна 112 470 руб., NPV > 0, что свидетельствует о его эффективности. Индекс рентабельности инвестиций свидетельствует, что на 1 руб. инвестиций проект принесет 1.13 руб. дохода. Простой период окупаемости составляет 3.42 г., дисконтированный – 4.55 лет. Внутренняя норма рентабельности проекта составляет 21.3%, это верхняя граница дисконтной ставки, при которой инвестиции в проект окупаются.
Решение
Проведем расчет денежных потоков в таблице.
Период времени реализации инвестиционного проекта t, лет Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+,-), руб. Денежный поток нарастающим итогом Фактор дискон-тирования при ставке r =16%, коэф.1/(1+0,16)t Дисконтированные денежные потоки (гр.1*гр.3) Дисконтированные денежные потоки нарастающим итогом
А 1 2 3 4 5
Начальный период инвестирования (t = 0) -850000 -850000 1 -850000 -850000
Первый год (t = 1) 90000 -760000 0.8621 77589 -772411
Второй год(t = 2) 230000 -530000 0.7432 170936 -601475
Третий год (t = 3) 340000 -190000 0.6407 217838 -383637
Четвертый год (t = 4) 450000 260000 0.5523 248535 -135102
Пятый год (t = 5) 520000 780000 0.4761 247572 112470
Чистая текущая стоимость проекта (NPV = сумма строк 1-6) Х Х Х 112470 Х
Индекс рентабельности составит:
Проект следует принять, поскольку PI>1.
Определим простой период окупаемости
. Исходя из расчетов, видим, что проект окупается на четвертом году реализации (чистый денежный поток становится плюсовым). Таким образом простой срок окупаемости (РB):
PB = 3 + 190000 / 450000 = 3.42 г.
Определим дисконтированный период окупаемости
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
