По данным, представленным в таблице, рассчитать показатели эффективности проекта: чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индекс доходности, период возврата инвестиций, срок окупаемости. Построить финансовый профиль проекта, график зависимости чистого дисконтированного дохода от внутренней нормы доходности, график точки безубыточности.
Таблица 1.
Исходные данные
Показатель 8
Цена, руб./шт. 21
Объем производства, тыс. шт. 1100
Переменные издержки на ед. продукции, руб. 12
Постоянные издержки, тыс. руб. 7640
в том числе амортизационные отчисления, тыс. руб. 176
Инвестиции, тыс. руб. 4431
Налог на прибыль , % 20
Темп роста объема производства, % 8
Ставка дисконтирования, % 15
Срок эксплуатации проекта, лет 5
Решение
Определим величину чистого потока денежных средств по проекту.
Таблица 2
Оценка чистых денежных потоков проекта
Показатели Годы
0 1 2 3 4 5
Инвестиции, тыс. руб. 4431
Объем производства, тыс. шт. 1100 1188 1283 1385 1496
Цена, руб./шт. 21 21 21 21 21
Выручка, тыс. руб. 23100 24948 26944 29085 31416
Переменные издержки, тыс. руб. 13200 14256 15396 16620 17952
Постоянные издержки без амортизационных отчислений, тыс. руб. 7464 7464 7464 7464 7464
Амортизационные отчисления, тыс. руб. 176 176 176 176 176
Общие издержки, тыс. руб. 20840 21896 23036 24260 25592
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. 2260 3052 3907,4 4825 5824
Налог на прибыль, тыс. руб. 452 610,4 781,47 965 1164,8
Чистая прибыль, тыс. руб. 1808 2441,6 3125,9 3860 4659,2
Чистый денежный поток, тыс. руб. -4431 1984 2617,6 3301,9 4036 4835,2
Накопленный чистый денежный поток, тыс. руб. -4431 -2447 170,6 3472,5 7508,5 12343,7
Коэффициент дисконтирования 1 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972
Дисконтированный чистый денежный поток, тыс. руб. -4431 1725,2 1979,3 2171,0 2307,6 2403,9
Накопленный дисконтированный чистый денежный поток, тыс
. руб. -4431 -2705,8 -726,5 1444,5 3752,1 6156,1
Построим финансовый профиль проекта:
Рисунок 1. Финансовый профиль проекта
Рассчитаем показатели эффективности проекта:
- чистый дисконтированный доход:
,
где CFt – чистый поток денежных средств за t-год;
і – ставка дисконтирования;
І – сумма начальных инвестиций.
тыс. руб.
- внутренняя норма доходности
,
где i1 – норма дисконта, при которой значение NPV положительно;
NPV1 – величина положительного значения NPV;
i2 – норма дисконта, при которой значение NPV отрицательно;
NPV2 – величина отрицательного значения NPV.
Найдем отрицательное значение NPV при ставке 56 %
тыс. руб.
- индекс доходности
- срок окупаемости (простой и дисконтируемый):
- простой срок окупаемости PB будет определяться следующим образом:
PB=n-1+Sn-1Sn-1+Sn,
где n – период, в течение которого NVn≥0;
PB=2-1+-2447-2447+170,6=1,93 (года)
n=2, так как на 2 шаге расчета накопленный чистый денежный поток становится больше нуля. При умножении 0,93 на 12 (количество месяцев), получаем 11,2. Таким образом, срок окупаемости проекта составит 2 года (срок окупаемости всегда округляется в большую сторону)..
дисконтированный срок окупаемости:
DPB=n-1+DSn-1DSn-1+DSn
DPB=3-1+-726,5-726,5+1444,5=2,33 (года)
n=3, так как на шаге расчета накопленный дисконтированный чистый денежный поток становится больше нуля
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
