Организация собирается вложить средства в приобретение новой технологической линии

Годовая величина амортизационных отчислений новой технологической линии составляет:
А = Сперв / Т,
где
Сперв – первоначальная стоимость новой технологической линии с учетом затрат по доставке и установке;
Т – плановый срок эксплуатации линии.
А = 75 / 6 = 12,5 млн. р.
Износ, начисленный за 5 лет эксплуатации технологической линии, составит
И = 12,5 х 5 = 62,5 млн. р.
Тогда остаточная стоимость технологической линии на конец 5 года будет равна
Сост = Сперв – И
Сост = 75 – 62,5 = 12,5 млн. р.
Согласно условиям задачи ликвидационная стоимость линии, равная остаточной стоимости на конец 5 года, 12,5 млн. р. равна затратам на демонтаж.

Ежегодный чистый денежный поток рассчитывается по формуле:
ДП = П + А,
где
ЧП – ежегодная величина поступлений предприятия за минусом налогов;
А – годовая сумма амортизационных отчислений.
ДП = 25 + 12,5 = 37,5 млн . р.
Рассчитаем величину чистого приведенного дохода по формуле:
NPV = tiTДt 1(1+r)t – 1tiИt 1(1+r)t,
где
r – ставка дисконтирования,
tiTДt 1(1+r)t - сумма дисконтированных доходов,
1tiИt 1(1+r)t – сумма дисконтированных инвестиций.
Период, лет Начальные инвестиции, млн. р. Чистые денежные потоки, млн. р. Коэффициент дисконтирования Дисконтированные денежные потоки, млн. р.
0 -75,00 - 1,0000 -75,00
1   37,50 0,9091 34,09
2   37,50 0,8264 30,99
3   37,50 0,7513 28,17
4   37,50 0,6830 25,61
5   37,50 0,6209 23,28
Итого:       67,15
Таким образом, величина чистого приведенного дохода равна 67,15 млн. р.
Внутренняя норма рентабельности определяется аналитически как пороговое значение ставки дисконтирования, при которой сумма инвестиций становится равной текущей дисконтированной стоимости будущих доходов и, соответственно, их разность равна нулю.
Для определения величины внутренней нормы рентабельности используется метод подбора, и показатель рассчитывается по формуле:
IRR = r1 + NPV1(NPV1-NPV2) х (r2 – r1)
Для ставки дисконтирования r1 = 41%, величина NPV1 равна:
Период, лет Начальные инвестиции, млн