Определить срок окупаемости проекта простым способом и с учетом дисконтирования по двум вариантам

Формула расчета срока окупаемости простым способом выглядит следующим образом:
Т = К/ Дп
К – первоначальные инвестиции,
Дп – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
Окупаемость проекта с учетом дисконтирования рассчитывается на основе коэффициента дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования (Кд) считается по сложным процентам (единицу делит на (1+ставка дисконта) в степени, соответствующей числу лет, за которые мы производим дисконтирование):
Кд = 1/(1+Д)n ,
Д – норма дисконта,
n – период (лет).
Дисконтированное значение дохода можно получить, умножив ежегодный доход на коэффициент дисконтирования. Формула расчета срока окупаемости выглядит следующим образом:
Т = период до момента окупаемости + денежный поток на момент окупаемости/дисконтированный денежный поток в год окупаемости.
Произведем расчеты для двух вариантов проектов:
Вариант А
Коэффициент дисконтирования при ставке 8%:
1-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)1 ≈ 0,926
2-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)2 ≈ 0,857
3-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)3 ≈ 0,794
4-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)4 ≈ 0,735
5-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)5 ≈ 0,681
6-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)6 ≈ 0,630
7-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)7 ≈ 0,583
8-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)8 ≈ 0,540
9-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)9 ≈ 0,500
10-й год Кд = 1 / (1 + 0,08)10 ≈ 0,463
Для нахождения дисконтированного дохода необходимо каждый годовой доход умножить на соответствующий коэффициент дисконтирования . Результаты расчетов приведены в таблице ниже:
Период времени Стоимость проекта, тыс. руб. Денежные поступления, тыс. руб. Коэффициент дисконтирования Дисконтированный доход, тыс. руб. Кумулятивная стоимость, тыс. руб.
0 600 - - - -600
1 - 95 0,926 88 -512
2 - 95 0,857 81 -431
3 - 95 0,794 75 -355
4 - 95 0,735 70 -285
5 - 95 0,681 65 -221
6 - 95 0,630 60 -161
7 - 95 0,583 55 -105
8 - 95 0,540 51 -54
9 - 95 0,500 48 -7
10 - 95 0,463 44 37
Итого 600 950   637  
Срок окупаемости проекта простым способом составляет: 600 / 95 = 6,32 года или 6 лет и 4 месяца (6 + 0,32*12).
Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования составляет: 9 + (7/44) = 9,16 лет или 9 лет и 2 месяца (9 + 0,16*12).
Вариант Б
Коэффициент дисконтирования при ставке 10%:
1-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)1 ≈ 0,909
2-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)2 ≈ 0,826
3-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)3 ≈ 0,751
4-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)4 ≈ 0,683
5-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)5 ≈ 0,621
6-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)6 ≈ 0,564
7-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)7 ≈ 0,513
8-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)8 ≈ 0,467
9-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)9 ≈ 0,424
10-й год Кд = 1 / (1 + 0,1)10 ≈ 0,386
Для нахождения дисконтированного дохода необходимо каждый годовой доход умножить на соответствующий коэффициент дисконтирования