Определить средневзвешенную цену капитала компании ПАО «Салют» (WACC)
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Определить средневзвешенную цену капитала компании ПАО «Салют» (WACC), если общая величина капитала компании по балансу составила 21 560 тыс. руб. При этом известно, что уставный капитал состоит из 50 тыс. обыкновенных акции с номиналом 150 руб. Нераспределенная прибыль по итогам отчетного года составила 41% от уставного капитала. Долгосрочные кредиты компании в абсолютном выражении составили 7 405 тыс. руб. Известно также, что доходность акций находится на уровне 27%, цена нераспределенной прибыли равна 31%, а средняя ставка по долгосрочным кредитам составляет 23%. Налог на прибыль организаций взимается по ставке 20%. Как изменится количество акций в обращении и их цена после проведения консолидации в отношении 5/1?
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
средневзвешенная стоимость капитала ПАО «Салют» составляет 24,14 %, т.е. предпринимательский проект целесообразно реализовывать, если норма его рентабельности будет не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. Данную величину можно принимать как норму дисконта или норму доходности инвестиций.
Проведение консолидации в отношении 5/1 приведет к сокращению количества акций до 10000 акций и росту их цены до 750 руб. за акцию.
Решение
Средневзвешенная величина капитала WACC рассчитывается по формуле:
WACC = WE * rE + WD * rD * (1 – Т)
где rE – стоимость собственного капитала компании;
WE – доля собственного капитала компании;
rD – стоимость заемных средств компании;
WD – доля заемного капитала;
Т – ставка налога на прибыль.
При расчете стоимости капитала учитываем уставный капитал, нераспределенную прибыль и долгосрочные кредиты.
Величина уставного капитала составит:
УК = 50 000 * 150 = 7 500 тыс
. руб.
Величина нераспределенной прибыли составит:
НП = 7 500 * 41 / 100 = 3 075 тыс. руб.
Общая величина капитала:
К = 7 500 + 3 075 + 7 405 = 17 980 тыс. руб.
Найдем удельный вес отдельных источников капитала:
- уставного капитала:
Wук = 7 500 / 17 980 = 0,417
- нераспределенной прибыли:
WНП = 3 075 / 17 980 = 0,171
- долгосрочных кредитов:
WD = 7 405 / 17 980 = 0,412
Средневзвешенная цена капитала компании ПАО «Салют» (WACC) составит:
WACC = 0,417 * 27 + 0,171 * 31 + 0,412 * 23 * (1 – 0,2) = 24,14 %
После проведения консолидации (уменьшения количества акций) в отношении 5/1, количество акций уменьшится в 5 раз и составит:
Ка = 50000 / 5 = 10000 акций
Цена одной акции возрастет в 5 раз и составит:
Ца = 150 * 5 = 750 руб.
Ответ: средневзвешенная стоимость капитала ПАО «Салют» составляет 24,14 %, т.е
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
