Определить средневзвешенную цену капитала. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансовому менеджменту
Определить средневзвешенную цену капитала

Определить средневзвешенную цену капитала .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Определить средневзвешенную цену капитала, если: Предприятие выпускает облигации нарицательной стоимостью 1600 руб. со сроком погашения 30 лет. Процентная ставка по ним равна 10%. Расходы по выпуску облигаций составляют 5% от нарицательной стоимости. Налог на прибыль равен 30%. Рыночная стоимость привилегированных акций – 250 руб./акция, дивиденд – 25 руб./акцию. Рыночная цена обыкновенной акции 600 руб., дивиденд, планируемый к выплате к концу будущего года равен 60 руб./акция. Ожидается, что он будет расти с постоянным годовым приростом в 7%. Компания планирует выпустить пакет новых акций, стоимость размещения – 8%. Сумма нераспределенной прибыли равна 150 тыс. руб. Удельные веса источников финансирования: Облигации 20% Привилегированные акции 15% Обыкновенные акции 40% Из них нового образца 10% Нераспределенная прибыль 25%

Ответ

средневзвешенная стоимость капитала предприятия 14,1%.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Стоимость облигаций рассчитаем по формуле:
Rобл.=N*d+N-PnN+P2,
где N – номинал облигации;
d – проценты по облигации;
n – срок погашения;
Р – рыночная цена.
Rобл.=1 600*0,1+1 600-1 600*(1-0,05)301 600+1 600*(1-0,05)2=0,1043=10,43%
Стоимость привилегированных акций равна:
Rприв.акц.=DP,
где D - дивиденд;
P – рыночная цена привилегированной акции.
Rприв.акц.=25250=0,1=10%
Проведем расчет стоимости обыкновенных акций при помощи модели постоянного роста Гордона:
Rакц.=D1P+g,
где D1 – ожидаемый дивиденд текущего периода;
P – рыночная цена акции;
g – ожидаемый темп прироста дивидендов.
Rакц.=60600+0,07=0,17=17%
Стоимость акций нового образца с учетом стоимости размещения равна:
Rнов.акц.=60600*(1-0,08)+0,07=0,1787=17,87%
Стоимость нераспределенного капитала равна стоимости обыкновенных акций.
Средневзвешенная стоимость капитала определяется по формуле:
WACC=Re∙EK+Rd ∙1-t∙DK,
где Re - доходность собственного капитала организации;
Rd - доходность заемного капитала организации;
E/K, D/K – доля собственного и заемного капитала в структуре капитала компании

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу