Определить с помощью показателей чистого дисконтированного дохода и индекса доходности один из трёх вариантов, обеспечивающих предприятию получение максимального дохода.
Определить дисконтированный период окупаемости инвестиций.
Промышленное предприятие планирует организовать и наладить выпуск нового продукта. В результате проведённых исследований было выявлено, что на создание нового продукта потребуется 1,9 года и порядка 1,5 млн р. которые равномерно распределяются на весь период создания. Если продукт будет разработан в установленный срок, то среднегодовой валовой доход предприятия составит 3 100 тыс. р., из которых 2 200 тыс. р. уйдет на покрытие текущих издержек производства. Затраты на реализацию и продвижение продукта на рынок составляют 250 тыс. р., которые будут произведены во 2-м году. Так как длительный период разработки продукта может негативно сказаться на финансовых результатах предприятия, то перед проектировщиками была поставлена задача – сократить сроки разработки продукта. Сокращение сроков разработки сопряжено с дополнительными затратами:
При сокращении сроков разработки продукта на 15 %, затраты на разработку увеличатся на 12 %, а среднегодовой валовой доход – на 6 %.
При сокращении сроков разработки на 30 % затраты на разработку увеличатся на 28 %, а среднегодовой валовой доход – на 12 %.
При этом в обоих случаях среднегодовые издержки увеличиваются на 3 % медленнее прироста среднегодового валового дохода.
Оптимальный период пребывания продукта на рынке 6 лет.
Инфляцию принимать на уровне 4 %., цену капитала на уровне 6 %. При определении нормы дисконта, необходимо так же учитывать следующую поправку на риск: для производства новой продукции будет использоваться новое оборудование, технологически более совершенное (требующее более высококвалифицированных работников), которое заменит старое.
Расчёты предпочтительно оформить в таблицах 1 и 2.
1. Исходные данные для расчета
Показатели Вариант
Базовый Сокращение срока разработки на 15 % Сокращение срока разработки на 30 %
1. Затраты на разработку, т. р. 1 500 1 680 1 920
2.Затраты на продвижение продукта на рынок, т. р. 250 250 250
3. Среднегодовой валовой доход, т. р. 3 100 3 286 3 472
4.Среднегодовые издержки, т. р. 2 200 2 266 2 398
5.Среднегодовая прибыль, т. р. 900 1 020 1 074
6.Период разработки, годы 1,9 1,615 1,33
7. Оптимальный период эксплуатации продукта, годы 6 6 6
8.Норма доходности (дисконта), доли ед. 0,1 0,1 0,1
Решение
Расчетные показатели
Год К-т дисконтирования Дисконтированная прибыль Чистый дисконтированный доход
Баз. вар. ↓15% ↓30 % Баз. вар. ↓15% ↓30 %
1 0,909 - - - -1500/1,9*0,909=-717,63 -1680/1,615*0,909=-945,59 -1920/1,33*0,909=-1 312,24
2 0,826 900*0,826*0,1=74,34 1020*0,826*0,385=324,37 1074*0,826*0,67= 594,37 -1 436,69 -1 356,15 -1 317,87
3 0,751 900*0,751=675,9 1020*0,751=766,02 1074*0,751= 806,57 -760,79 -590,13 -511,30
4 0,683 900*0,683= 614,70 1020*0,683=696,66 1074*0,683= 733,54 -146,09 106,53 222,25
5 0,621 900*0,621=558,9 1020*0,621=633,42 1074*0,621= 666,95 412,81 739,95 889,20
6 0,564 900*0,564=507,6 1020*0,564=575,28 1074*0,564= 605,74 920,41 1 315,23 1 494,94
7 0,513 900*0,513=461,7 1020*0,513=523,26 1074*0,513= 550,96 1 382,11 1 838,49 2 045,90
8 0,467 900*0,467*0,9=378,27 1020*0,467*(1-0,385)=292,95 1074*0,467*(1-0,67)= 165,51 1 760,38 2 131,44 2 211,41
Итог
3 271,41 3 811,96 4 123,66 1 760,38 2 131,44 2 211,41
Ответ: Таким образом, ЧДД1=1 760,38 тыс.руб.; ЧДД2= 2 131,44 тыс.руб.; ЧДД3= 2 211,41
Срок окупаемости: для варианта 1 – 5 лет; для варианта 2 – 4 года; для варианта 3 – 4 года.
Индекс доходности: для вариант 1 = 1 760,38/1500= 1,17; для варианта 2 = 2 131,44/1680= 1,27; для варианта 3 = 2 211,41/1920= 1,15
Наиболее выгодным по абсолютному показателю (ЧДД) является вариант 3; наиболее выгодным по относительному показателию (индекс доходности) является вариант 2.
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
