Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с ожидаемой доходностью 15% годовых. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансам
Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с ожидаемой доходностью 15% годовых

Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с ожидаемой доходностью 15% годовых .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Оцените целесообразность реализации инвестиционного проекта с ожидаемой доходностью 15% годовых, если объем капитальных вложений – 50 млн. руб., в том числе заемный капитал – 35 млн. руб. Доходность по государственным ценным бумагам составила 5 %, среднерыночная доходность – 13%, уровень систематического риска – 0,94. Процентная ставка по заемным средствам – 9,5%. Ставки налогов действующие.

Ответ

Реализация инвестиционного проекта целесообразна

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Найдем фактическую рентабельность инвестиционного проекта (собственного капитала) с учетом стоимости заемного капитала, налога на прибыль.
Для этого необходимо посчитать чистую прибыль и выяснить фактическую рентабельность собственных средств.
Найдем прибыль до налогообложения с капитала как сумму дохода с собственного капитала и дохода с заемного капитала с учетом затрат на процентную ставку:
0,15*(50-35) + (0,15 – 0,095)*35 = 2,25 + 1,925 = 4,175 млн . руб.
Найдем прибыль после налогообложения (чистую прибыль) – налог на прибыль 20%:
4,175 * (1-0,2) = 3,34 млн. руб.
Найдем доходность инвестиционного проекта на сумму вложенного собственного капитала
3,34/15*100% = 22,27%
Сравним полученную доходность с требуемой доходностью акций рассчитанной по формуле:
Ra=Rf+β*Rm-Rf=0,05+0,94*0,13-0,05=12,52%
Где
Rf - безрисковая ставка (доходность по государственным ценным бумагам),
β – уровень систематического риска,
Rm - среднерыночная доходность,
Таким образом доходность собственных средств, вложенных в инвестиционный проект (рентабельность собственного капитала по чистой прибыли) составляет 22,27%, то есть больше требуемой доходности акций 12,52%

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу