Оценить чувствительность акций компании к колебаниям фондового рынка

Рассчитаем доходность рыночного портфеля и доходность акции предприятия «Мир» за равные периоды наблюдений по формуле
D = Pk - Pk-1 *100
Pk-1
где Pk — фондовый индекс (цена акции предприятия «Мир») в периоде к (к = 1,2,3,4,5,6);
Pk-1 — фондовый индекс (цена акции предприятия «Мир») в периоде, предшествующем к -му году.
Результаты расчетов приведем в таблице
Доходность фондового рынка и акций компании «Мир»
Период наблюдений, г . 1-й 2-й 3-й 4-й 5-й 6-й
Доходность фондового рынка гт, %
-7,25 -1,25 5,38 5,41 1,42
Доходность акции компании «Мир» гА, % . -1,72 -0,76 5,0 3,64 1,08
Рассчитаем среднюю доходность акции компании «Мир» и фондового рынка в целом (%):
Ra = -1,72-0,76∓5+3,64+1,085 = 7,24 /5 = 1,45
Rm = -7,25-1,25+5,38+5,41+1,425 = 3,71 /5 = 0,74
Учитывая, что количество наблюдений невелико (<30), для оценки дисперсии доходности рынка применим следующую формулу:
= [(-7,25-0,74)2 -+ (-1,25-0,74)2 + (5,38-0,74)2 + (5,41-0,74)2 + (1,42-0,74)2 ] /(5-1) = 111,6 /4 = 27,9
Определим ковариацию между доходностью акции компании «Мир» и доходностью рынка:
COVAm = [(-7,25)*(-1,72)+(-1,25)*(-0,76)+5,38*5,0+5,41*3,64 + 1,42*1,08] / 5-1,45*0,74 = 11,24
Рассчитаем P-фактор для акций компании «Мир»: 
βA = COVAm / σ2м = 11,24/27,9 = 0,40
Учитывая, что Р = 0,40 <1, приходим к выводу, что акции компании «Мир» имеют меньший риск, чем рынок в целом, т