Оценить целесообразность строительства предприятия с учётом фактора неопределённости
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Оценить целесообразность строительства предприятия с учётом фактора неопределённости, используя метод предпочтительного состояния (построение дерева решений), если жизненный цикл проекта состоит из следующих фаз.
Прединвестиционная (исследования): продолжительность 1 год, инвестиции 30 д.е. По окончании этой фазы возможны два исхода:
с вероятностью 20% - прекращение осуществления проекта;
с вероятностью 80% - продолжение осуществления проекта (разработка проектной документации, участие в торгах, заключение договоров и пр.): продолжительность 1 год, инвестиции 90 д.е.
Далее возможны два исхода:
с вероятностью 15% - прекращение осуществления проекта;
с вероятностью 85% - продолжение осуществления проекта (строительство): продолжительность 3 года, инвестиции за первый год 300 д.е., за второй год 300 д.е., за третий год 500 д.е.
Далее возможны два исхода:
с вероятностью 40% - эксплуатация проекта: продолжительность 7 лет, ежегодный доход 800 д.е.
с вероятностью 60% - эксплуатация проекта: продолжительность 7 лет, ежегодный доход 600 д.е.
Все затраты и результаты приходятся на конец года. Норма дисконта 8%.
Построить дерево решений. Рассчитать интегральный NPV. Оценить эффективность проекта.
Нужно полное решение этой работы?
Решение
Строим дерево решений по условиям задачи.
Рисунок 1 – Дерево решений (условия)
Далее определяем вероятностные затраты (доходы) на каждой рассматриваемой фазе.
Таблица 15 – Расчёт показателей
Период, лет Инвестиции, д.е. Доходы, д.е. Чистый доход NV, д.е. (гр. 2 + гр. 3) Чистый дисконтированный доход NPV, д.е. (гр. 4 / [1+0,08]гр.1) Дисконтированные инвестиции Id, д.е. Дисконтированные доходы Pd, д.е.
1 2 3 4 5 6 7
при вероятности 60% получения дохода
1 год -30 (условие)
-30 -28(-30 / [1+0,08]1) 28 -
2 год -72(-90×80%)
-72 -62(-72 / [1+0,08]2) 62 -
3 год -255(-300×85%)
-255 -202(-225 / [1+0,08]3) 202 -
4 год -255(-300×85%)
-255 -187 187 -
5 год -425(-500×85%)
-425 -289 289 -
6 год - 360(600×60%) 360 227 - 227
7 год - 360 360 210 - 210
8 год - 360 360 194 - 194
9 год - 360 360 180 - 180
10 год - 360 360 167 - 167
11 год - 360 360 154 - 154
12 год - 360 360 143 - 143
Итого -1 037 2 520 1 483 507 768 1 275
при вероятности 40% получения дохода
1 год -30 - -30 -28 28 -
2 год -72 - -72 -62 62 -
3 год -255 - -255 -202 202 -
4 год -255 - -255 -187 187 -
5 год -425 - -425 -289 289 -
6 год - 320 320 202 - 202
7 год - 320 320 187 - 187
8 год - 320 320 173 - 173
9 год - 320 320 160 - 160
10 год - 320 320 148 - 148
11 год - 320 320 137 - 137
12 год - 320 320 127 - 127
Итого -1 037 2 240 1 203 366 768 1 134
ожидаемый средний доход
1 год -30
-30 -28 28 -
2 год -72
-72 -62 62 -
3 год -255
-255 -202 202 -
4 год -255
-255 -187 187 -
5 год -425
-425 -289 289 -
6 год - 680 680 429 - 429
7 год - 680 680 397 - 397
8 год - 680 680 367 - 367
9 год - 680 680 340 - 340
10 год - 680 680 315 - 315
11 год - 680 680 292 - 291
12 год - 680 680 270 - 270
Итого -1 037 4 760 3 723 1 642 768 2 409
Далее отображаем на дереве целей получаемый на каждом этапе доход или потребные затраты) и интегральную текущую стоимость NPV.
Далее выполним оценку эффективности проекта.
Таблица 16 – Расчёт критериев эффективности
Период, лет Внутренняя норма доходности IRR, % Кумулятивный чистый доход CNV, д.е
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
