ОАО "Гепард" - сеть спортивных магазинов расположенных в Москве и Московской области

ОАО "Гепард" - сеть спортивных магазинов, расположенных в Москве и Московской области. В течение последних лет конкуренция ужесточилась, а продажи компании снизились. Соответственно, упала и операционная прибыль. Последняя финансовая отчетность компании выглядит следующим образом: Баланс (млн. руб.) Показатель Сумма Долгосрочные активы 800 Оборотные активы 2 000 Запасы товаров 1 500 Дебиторская задолженность 420 Денежные средства 80 "минус" краткосрочная задолженность 1 100 Чистый оборотный капитал 900 Итого 1 700 Финансируется за счет: Собственный капитал 900 Уставный капитал и резервы 300 Нераспределенная прибыль 600 Долгосрочный заемный капитал 800 Облигации (10% годовых) 800 Итого 1 700 Отчет о прибылях и убытках (млн. руб.) Показатель Сумма Выручка 1 500 Операционная прибыль 120 Проценты к выплате 80 Прибыль до налогообложения 40 Налог на прибыль (20%) 8 Прибыль после налогообложения 32 Дивиденды к выплате 22 Нераспределенная прибыль за 10 год компании "Гепард" недавно был назначен новый генеральный директор. Его первоочередной задачей является проведение мероприятий по улучшению операционной деятельности компании. Он планирует изменить ассортимент компании с целью переориентации на обслуживание молодежи. Это потребует крупных инвестиций в новые запасы товаров и переоснащение магазинов. Суммарные инвестиции, необходимые для реализации этого плана, оцениваются в 100 млн. рублей. Компания рассматривает два варианта финансирования проекта: Выпуск облигаций на 100 млн. руб. с купонным процентом 10% годовых. Выпуск акций 2 млн. акций по 50 рублей за штуку. Прогнозы результатов деятельности после перепрофилирования бизнеса неоднозначны. Поэтому рассматриваются три сценария развития событий: Сценарий Изменение операционной прибыли по отношению к текущему ее значению Оптимистичный + 15% Наиболее вероятный + 5% Пессимистичный - 10% Требуется: Оценить для каждого сценария развития событий, какой из вариантов финансирования более выгоден для компании. Дать общие рекомендации руководству компании по варианту финансирования проекта.