На основе полученных в результате расчетов показателей выяснить инвестиционную привлекательность проекта.
Инвестиционный проект рассчитан на 10 лет и требует капитальных вложений в размере 2000 тыс. руб. Коэффициент дисконтирования равен 30%. Предприятие производит продукт А и продукт В.
Краткие характеристики предполагаемого предприятия:
Показатели
Продукт А Продукт Б
Цена изделия 1000 р. 1200 р.
С (постоянные), включают зар. /плату, аренду производственного помещения, оплату
электроэнергии);
190 тыс. р
V (переменные), включают себестоимость услуг 336 р. 298 р.
Планируемый объем продаж в месяц (Q) 250 шт. 150 шт.
Определите:
V (переменные затраты), TC (общие, валовые, суммарные затраты), D (общий, совокупный доход) в месяц;
Построить таблицу Cash Flow;
PI – индекс рентабельности инвестиций,
Рассчитать и построить точку безубыточности (N), запас финансовой прочности (F).
Решение
1) Переменные затраты рассчитаем по формуле: VC = AVC*Q
Где AVC – средние переменные издержки (на единицу продукции).
VCА = AVC*Q = 336*250 = 84 000 руб.
VCБ = AVC*Q = 298*150 = 44 700 руб.
Общие издержки ТС = FC + VC
Где FC – постоянные издержки.
Постоянные издержки распределим по объемам выпуска продуктов А и Б: QAБ = 250 + 150 = 400 шт.
AFC = FC/QАБ = 190 000/400 = 475 руб.
FCA = AFC*QA = 475*250 = 118 750 руб.
FCБ = AFC*QБ = 475*150 = 71 250 руб.
ТСА = 118 750 + 84 000 = 202 750 руб.
ТСБ = 71 250 + 44 700 = 115 950 руб.
Общий доход определим, как произведение цены изделия (Р) на объем выпуска: D = P*Q
D = 1000*250 = 250 000 руб.
D = 1200*150 = 180 000 руб.
Показатели Продукт А Продукт Б
Цена изделия 1000 р. 1200 р.
С (постоянные), включают зар. /плату, аренду производственного помещения, оплату
электроэнергии);
190 тыс. р
V (переменные), включают себестоимость услуг 336 р. 298 р.
Планируемый объем продаж в месяц (Q) 250 шт. 150 шт.
Переменные издержки (VC) 84 000 44 700
Постоянные издержки (FC) 118 750 71 250
Общие издержки (ТС) 202 750 115 950
Общий доход (D) 250 000 180 000
2) Построим таблицу Cash Flow по годам проекта.
Год Капитальные затраты, тыс
. руб. Текущие затраты, тыс. руб. Приток денег, тыс. руб. Денежный поток, тыс. руб.
1 2 000 (202,75+115,95)*12=
=3824,4 (250+180)*12=5160 5160-3824,4-2000=
= - 664,4
2 - 3 824,4 5 160 5 160 – 3 824,4-664,4 = = 671,2
3 - 3 824,4 5 160 1335,6
4 - 3 824,4 5 160 1335,6
5 - 3 824,4 5 160 1335,6
6 - 3 824,4 5 160 1335,6
7 - 3 824,4 5 160 1335,6
8 - 3 824,4 5 160 1335,6
9 - 3 824,4 5 160 1335,6
10 - 3 824,4 5 160 1335,6
Определим коэффициент дисконтирования по годам, используя формулу: k = 1/(1+r)n
Где r – ставка дисконтирования;
n – номер года.
k = 1/(1+0,3)1 = 0,769
k = 1/(1+0,3)2 = 0,592
k = 1/(1+0,3)3 = 0,455
k = 1/(1+0,3)4 = 0,35
k = 1/(1+0,3)5 = 0,27
k = 1/(1+0,3)6 = 0,21
k = 1/(1+0,3)7 = 0,16
k = 1/(1+0,3)8 = 0,12
k = 1/(1+0,3)9 = 0,09
k = 1/(1+0,3)10 = 0,07
год Денежный поток Коэффициент дисконтирования Дисконтированный поток Накопленный дисконтированный поток (NPV)
1 -664,4 0,77 - 510,9 - 510,9
2 671,2 0,59 397,4 - 113,5
3 1335,6 0,46 607,7 494,2
4 1335,6 0,35 467,5 961,7
5 1335,6 0,27 360,6 1322,3
6 1335,6 0,21 280,5 1602,8
7 1335,6 0,16 213,7 1816,5
8 1335,6 0,12 160,3 1976,8
9 1335,6 0,09 120,2 2097,0
10 1335,6 0,07 93,5 2190,5
3) Индекс рентабельности инвестиций находим по формуле:
PI = NPV/CI = 2190,5/2000 = 1,095
Данные инвестиции при ставке дисконта 30% рентабельны.
4) Рассчитаем точку безубыточности (N) и запас финансовой прочности (F) для продукта А и продукта Б отдельно.
Для продукта А: Qбезуб = FC/(P – АVC) = 118 750/(1000 – 336) = 179 шт.
Запас финансовой прочности:
F = D – c
Где с – порог рентабельности.
Чтобы найти порог рентабельности сначала необходимо найти маржинальный доход (MD) и коэффициент маржинального дохода (KMD):
МD = P – AVC = 1000 - 336 = 664 руб
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
