На предприятии намечается модернизация производства

Рассчитаем чистый денежный поток в таблице по формуле:
ЧДП = Поступления – Затраты*(1-0,2) + Амортизация – Инвестиции.
Год Инвестиции поступления денежных средств Всего затрат в т.ч. амортизация Чистый денежный поток Коэффициент дисконтирования
1/(1+0,12)n
Дисконтированный денежный поток Накопленный дисконтированный денежный поток Дисконтированные поступления Дисконтированные инвестиции
1 250 0 50 0 -290 0,893 -258,9 -258,9 -35,7 223,2
2 200 100 100 50 -130 0,797 -103,6 -362,6 55,8 159,4
3 150 200 100 50 20 0,712 14,2 -348,3 121,0 106,8
4 100 500 200 50 290 0,636 184,3 -164,0 247,9 63,6
5 50 700 200 50 540 0,567 306,4 142,4 334,8 28,4
Накопленный дисконтированный денежный поток >0
NPV = 142,4 ден . Ед. Следовательно, проект эффективный.
Индекс рентабельности инвестиций:
PI=Дисконтированные поступленияДисконтированные инвестиции=-35,7+55,8+121+247,9+334,8223,2+159,4+106,8+63,6+28,4=723,7581,3=1,24
PI > 1, следовательно, проект эффективен.
Для расчета IRR используем формулу:
IRR = r1+r2- r1*NPV1NPV1-NPV2
где r1 – коэффициент дисконтирования, при котором NPV1 > 0;
r2 – коэффициент дисконтирования, при котором NPV2 < 0.
В качестве ставки r1 используем ставку 22%.
NPV22%=-2901+0,22+-1301+0,222+201+0,223+2901+0,224+5401+0,225= 16,67
В качестве ставки r1 используем ставку 25%.
NPV25%=-2901+0,25+-1301+0,252+201+0,253+2901+0,254+5401+0,255= -9,23
IRR =22%+25%-22%*16,6716,67+9,23=23,9%
IRR> ставки дисконтирования 12%, следовательно, проект эффективен.
Срок окупаемости инвестиций рассчитываем на основе накопленного дисконтированного денежного потока.
DPP =4+164164+142,4=4,5 года.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования меньше срока реализации проекта, что подтверждает его эффективность.
Таким образом, на основании всех рассчитанных критериев можно заключить, что проект эффективен и финансово реализуем.