Муниципальная облигация номиналом 1000 рублей с купонной ставкой 20%. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по инвестициям
Муниципальная облигация номиналом 1000 рублей с купонной ставкой 20%

Муниципальная облигация номиналом 1000 рублей с купонной ставкой 20% .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Муниципальная облигация номиналом 1000 рублей, с купонной ставкой 20%, выпущена на срок 5 лет. По какой цене инвестор будет согласен приобрести облигацию, если прогнозное значение нормы дохода по облигациям с таким уровнем риска 20% в первые 2 года, 15% в следующие 2 года и 10% в последний год. Определите конечную доходность облигации за период владения.

Ответ

Максимальная цена, по которой инвестор согласится купить эту облигацию - 1104,17 руб. При покупке по этой цене обеспечена доходность в течение 5 лет в первые два года по ставке 20%, в последующие два - 15%, и за пятый год в размере 10%. Т.е. эта цена эквивалент приведенной стоимости всех денежных потоков по этим ставкам, которые генерирует данная облигация с момента покупки до момента погашения. Эквивалентом доходности данной операции в виде ставки годовой ставки процента будет ставка в размере - 16,67%.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

При указанных доходностях текущая цена облигации будет равняться приведенной стоимости купонных платежей и номинала.
Купонный платеж = Номинал * Купонная ставка = 1000 * 0,2 = 200 руб.
Приведенная стоимость купонных платежей и номинала:
К1 = 200/(1+0,2) = 166,67 руб.
К2 = 200/(1+0,2)2 = 138,89 руб.
К3 = 200/((1+0,2)2*(1+0,15)) = 120,77 руб.
К4 = 200/((1+0,2)2*(1+0,15)2) = 105,02 руб.
К5 = 200/((1+0,2)2*(1+0,15)2*(1+0,1)) = 95,47 руб.
Н = 1000/((1+0,2)2*(1+0,15)2*(1+0,1)) = 477,36 руб.
Текущая цена облигации = 166,66 + 138,89 + 120,77 + 105,02 + 95,47 + 477,36 = 1104,17 руб.
Доходность облигации будет равна ставке дисконтирования удовлетворяющей следующему равенству:
Цтек = ΣК/(1+r)i + Н/(1+r)n
1104,17 = Σ200/(1+r)i + 1000/(1+r)5
Ставку невозможно рассчитать аналитически, используются методы приближения, подбора или специальные программы.
Методом подбора доходность облигации составит:
r = 16,76%
Ответ:
Максимальная цена, по которой инвестор согласится купить эту облигацию - 1104,17 руб

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу