Компания «Южный Металлург» осуществляет деятельность по производству стали из железорудного концентрата. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по ценообразованию и оценке бизнеса
Компания «Южный Металлург» осуществляет деятельность по производству стали из железорудного концентрата

Компания «Южный Металлург» осуществляет деятельность по производству стали из железорудного концентрата .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Компания «Южный Металлург» осуществляет деятельность по производству стали из железорудного концентрата. Отношение величины заемных средств к рыночной стоимости собственного капитала компании (для сталелитейных компаний-аналогов) составляет приблизительно 0,1. Бездолговая бета (для сталелитейных компаний-аналогов) составляет 0,9. Ставка налога на прибыль составляет 20%. Премия за риск инвестирования в акции составляет 5,5% Средневзвешенная ставка процента, под которую компания занимает средства составляет 9,5%. Исходя из предварительных оценок, капитализация компании составляет от 3,5 до 5 млрд. долл. США, что соответствует премии за малую капитализацию в размере 0,93%. Доходность двадцатилетних казначейских облигаций США составляет 4,9%. Страновой риск, определенный на основании доходности российских еврооблигаций составляет 1,7%. Необходимо определить средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

Ответ

WACC = 12,4%

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Определим долю собственного и заемного капитала в структуре источников финансирования.
Доля заемного капитала составляет:
wd=10%1+10%=9,1%
Доля собственного капитала составляет:
we=100%-9,1%=90,9%
Рассчитаем бету для компании с долгом:
βleveraged= βunleveraged*1+DE*1-T=0,9*1+0,1*1-0,2=0,97

Рассчитаем стоимость собственного капитала:
re= Безрисковая ставка+βleveraged*Премия за риск+Премия за малую капитализацию+Премия за страновой риск=4,9%+0,97* 5,5%+0,93%+1,7%=12,9%
Определим средневзвешенную стоимость капитала:
WACC=we* re+ wd*rd*1-T=12,9%*90,9%+9,5%*9,1%*1-0,2=12,4%
Ответ: WACC = 12,4%

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу