Компания решает вопрос о том каким образом разместить 60 млрд

Определим требуемую норму доходности по модели САРМ
Для безлевериджевых компаний требуемая доходность определяется по формуле:
E(Ri) =Rf + β*MRP
MRP – премия за риск
Для компании с левериджем рассчитаем β по формуле Хамады:
βD=β0*1+1-T*DS
βD=1,1*1+1-0,2*2=2,86
Найдем требуемую доходность собственного капитала:
ERi=0,06 +2,86*0,05 = 0,203 или 20,3%
Для расчета ожидаемой цены акции используем формулу Гордона . Формула Гордона для определения цены акции имеет следующий вид:
P=D*1+gE(Ri) -g
D – размер дивиденда
g – темп роста дивиденда
E(Ri) – требуемая норма доходности.
Предполагаем, что компания имеет 1 млрд. акций в обращении.
Рассчитаем целевую (ожидаемую) стоимость акции, если компания направит 40% прибыли на выплату дивидендов, а 60% на развитие:
P=60*1-0,5*1+0,040,203 -0,04=191,4 руб.
В обращении находится 1 млрд