Компания «ЗимаБлизко» использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансам
Компания «ЗимаБлизко» использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E

Компания «ЗимаБлизко» использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Компания «ЗимаБлизко» использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E, равным единице для финансирования своей деятельности. Обыкновенные акции: Безрисковая ставка составляет 10%. Доходность рыночного индекса составляет 18%. Бета-коэффициент компании без учета долга равен 0,7. Облигации: Номинал облигации равен 225 руб., ставка купона равна 15% от номинала, купон выплачивается ежегодно один раз в год. Нужно 5 лет для погашения облигаций. Текущая рыночная цена составляет 150 рублей. Ставка налога на прибыль равна 20%. Рассчитайте WACC.

Нужно полное решение этой работы?

Ответ

WACC компании «ЗимаБлизко» составляет 20,44%.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Средневзвешенные затраты на капитал (WACC) для компании, использующей n различных источников финансирования, определяются по формуле:
WACC = = r1*w1 + r2*w2 + … + rn*wn, (5)
где ri – затраты на i-й источник капитала;
wi – доля i-го источника капитала в общем объеме капитала.
У компании «ЗимаБлизко» два источника капитала: собственный капитал и облигационный выпуск. Рассчитаем долю каждого источника капитала в общем объеме капитала.
Поскольку компания для финансирования своей деятельности использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E, равным единице, то доли собственного капитала и заемного капитала равны и составляют 0,5.
Ставка дохода на собственный капитал рассчитывается по формуле:
rE = rf + e*(rm – rf), (6)
где rE – требуемая (ожидаемая) доходность акции;
rf – безрисковая ставка доходности;
rm – рыночная доходность (доходность фондового индекса);
e – бета-коэффициент акции оцениваемой компании.
Исходный бета-коэффициент компании отражает только ее рыночный риск . Потенциальные инвесторы принимают на себя дополнительный риск, связанный с наличием у компании долгового финансирования (кредитов, облигаций). Они требуют дополнительной премии за риск – надбавки за финансовый рычаг. Поскольку у компании «ЗимаБлизко» есть долг, необходимо пересчитать бета-коэффициент без учета долга по формуле:
L = e*

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу

Компания «ЗимаБлизко» использует эмиссию обыкновенных акций и облигаций с соотношением D/E

Условие

Нужно полное решение этой работы?

Ответ

Решение

Найти текущую стоимость облигации номинальной стоимостью 1000 руб

Предположим что рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 40000 долл

Оцените предприятие годовая выручка от реализации которого составляет 750 тыс