Капитал компании «Вероника» согласно стандартной отчетности включает в себя

Средневзвешенная стоимость капитала WACC рассчитывается по формуле:
WACC = Ws ks + Wd kd (1 – Т)
где ks – стоимость собственного капитала компании;
Ws – доля собственного капитала компании;
kd – стоимость заемных средств компании;
Wd – доля заемного капитала;
Т – ставка налога на прибыль.
При расчете стоимости капитала учитываем обыкновенные акции, накопленную прибыль и заемный капитал.
Общая величина капитала:
К = 3 + 1 + 4 = 8 млн долл.
Стоимость собственного капитала (обыкновенных акций и накопленной прибыли) можем найти по формуле Гордона:
,
где D1 – дивиденды будущего года, долл.;
P0 – рыночная стоимость акции, долл;
g – темп роста дивидендов, %.
Темп роста чистой прибыли и дивидендов составит:
q = 33 / 30 – 1 = 0,1
Размер дивидендов в будущем году составит:
D1 = 18 1,1 1,1 = 21,78 долл.
Стоимость собственного капитала составит:
или 14,44 %
Найдем удельный вес отдельных источников капитала:
- обыкновенных акций:
Ws1 = 3 / 8 = 0,375
- нераспределенной прибыли:
Ws2 = 1 / 8 = 0,125
- долгосрочных кредитов:
Wd = 4 / 8 = 0,5
Средневзвешенная стоимость капитала компании «Вероника» (WACC) составит:
WACC = 0,375 14,44 + 0,125 14,44 + 0,5 10 (1 – 0,2) = 11,22 %
Ответ: средневзвешенная стоимость капитала компании «Вероника» составляет 11,22 %.