Исходные данные. Выручка от реализации тыс

Для того, чтобы оценить степень эффективности использования заемных средств, рассчитаем уровень эффекта финансового рычага по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Снп) х (ЭР - СРСП) х (ЗК/СК),
Снп – ставка налога на прибыль;
ЭР – экономическая рентабельность активов;
СРСП - средняя процентная ставка по кредитам;
(ЗК/СК) - отношение заемных средств к собственному капиталу (плечо финансового рычага) - характеризует активность использования заемных средств, структуру капитала.
Если значение ЭФР > 0, то организация за счет использования заемных средств повышает рентабельность собственных средств, в противном случае использование заемных средств, приводит к ухудшению финансового состояния.
Условие ЭФР > 0 выполняется в том случае, если рентабельность активов больше, чем средняя процентная ставка по кредитам. При расчетах учитывается, что проценты за краткосрочные кредиты частично включаются в себестоимость, в том случае если их уровень не превышает ставку рефинансирования ЦБ, увеличенную на 3 пункта.
Рассчитаем уровень эффекта финансового рычага
Для определения экономической рентабельности активов:
Определим прибыль 2500 - 1550 - 550 = 400 тыс . руб.
Суммируем прибыль (400 тыс. руб.) и процент за кредит (17% от 340 = 260 + 80 тыс. руб. составляет 57,8 тыс. руб.), итого 457,8 тыс. руб. Это нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ), который представляет собой экономический эффект, снимаемый предприятием с затрат, или, прибыль до уплаты налога на прибыль и процентов за кредит.
2. Делим НРЭИ на объем баланса:
ЭР = 457,8 тыс. руб. / (700 + 260 + 80) тыс. руб. х 100 = 44,02%.
Следовательно, эффект финансового рычага:
ЭФР = (1 – 0,2) х (44,02% - 17%) х (340 / 700) = 10,5%.
Дифференциал финансового рычага
Д = (ЭР - СРСП) = 10,5 - 17 = -6,5 - отрицательный.
У предприятия появляется повышенный финансовый риск