Инвестор вложил в строительство предприятия по сборке компьютеров 15 млн долл

Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле CFi/(1+r)t
Где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 4/(1+0,12)1 =3,57 млн долл.
Во второй год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 6/(1+0,12)2 = 4,78 млн долл.
В третий год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 8/(1+0,12)3 = 5,69 млн долл.
В четвертый год чистый денежный поток будет равен CFi/(1+r)t = 3/(1+0,12)4= 1,90 млн долл.
NPV=∑CFi/(1+r)i – I,
Где I – сумма инвестиций.
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
∑CFi/(1+r)i=3,57 +4,78 +5,69 +1,90= 15,94 млн долл.
Рассчитаем (чистый дисконтированный доход проекта (NPV).
NPV=3,57 +4,78 +5,69 +1,90– 15 = -0,94 млн долл.
NPV= -0,94 млн долл.
NPV должен быть положительным, иначе инвестиции не оправдаются. В нашем случае NPV отрицательный, значит проект принесет убытки инвесторам.
Рассчитаем индекс доходности (PI).
Индекс доходности рассчитывается по формуле:
PI=∑CFi/(1+r)i /I
(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).
Тогда индекс рентабельности будет = 15,94 / -0,94 = - 16,95.
Если индекс рентабельности инвестиций больше 1, то можно говорить о том, что проект эффективен . В нашем случае данный индекс меньше 1, следовательно, проект не эффективен.
Рассчитаем внутреннюю норму доходности.
Внутренняя норма доходности – это значение ставки дисконтирования, при которой NPV=0.
Можно найти внутреннюю норму доходности методом подбора. В начале можно принять ставку дисконтирования, при которой NPV будет положительным, а затем ставку, при которой, NPV будет отрицательным, а затем найти усредненное значение, когда NPV будет равно 0.
Мы уже посчитали NPV для ставки дисконтирования, равной 12%. В этом случае NPV = -0,94 млн долл.
Теперь примем ставку дисконтирования равной 10% и рассчитаем NPV.
NPV= 4/(1+0,1)1+6/(1+0,1)2+8/(1+0,3)3+ 3/(1+0,3)4 – 15 = 3,63+4,95+6,01+2,04 – 15 = 16,65 - 15 = 1,6 млн долл.
Итак, при ставке 12% NPV отрицательный, а при ставке 10% положительный