Иностранные компании часто используют и производственный и финансовый леверидж

Для расчета операционного рычага используем формулу:
DOL =S – VСS-VC-FC,
где:
S – выручка от реализации,
VC – переменные затраты,
FC – постоянные затраты.
S = 100*25 = 2500 тыс. долл.
VC = 100*5 = 500 тыс. долл.
DOL =2500 – 5002500-500-1500=4
Значение операционного рычага означает, что при росте выручки от продаж на 1%, операционная прибыль увеличится на 4%, и наоборот, при снижении продаж на 1%, операционная прибыль сократится на 4%.
Для расчета эффекта финансового рычага используем формулу:
DFL = EBITEBIT – I
EBIT – балансовая прибыль до уплаты процентов и налогов;
I – проценты по долгу;
DFL = 2500-500-15002500-500-1500-250=2
Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств.
Сопряженный эффект левериджа DTL рассчитывается по формуле:
DTL = DFL *DOL,
DTL – уровень сопряженного эффекта операционного (DOL) и финансового рычагов (DFL).
DTL = 4 *2=8
Совокупный леверидж показывает, на сколько процентов изменится прибыль до налогов после выплаты процентов при изменении выручки на 1%.
Б.19