Государство выпустило облигации сроком обращения 30 лет доходность по таким облигациям 10%

Определим ожидаемую доходность по модели САРМ
E(Ri) =Rf + β*MRP
Rf – доходность по безрисковым активам
MRP – премия за риск
E(Ri) =10% + 1,4*(16%-10%) = 18,4%
Для расчета ожидаемой цены акции используем формулу Гордона . Формула Гордона для определения цены акции имеет следующий вид:
P=D*1+gE(Ri) -g
D – размер дивиденда
g – темп роста дивиденда
E(Ri) – требуемая норма доходности.
P=2*1+0,10,184 -0,1=26,19 долл.
Рассчитаем доходность и цену акции для β = 0.9
Ожидаемая доходность:
E(Ri) =10% + 0,9*(16%-10%) = 15,4%
Ожидаемая цена:
P=2*1+0,10,154 -0,1=40,74 долл.
Ожидаемая доходность уменьшится, цена акции увеличится.