Фирма "Эльдорадо" оценивает инвестиционный проект средней степени риска. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по финансовому менеджменту
Фирма "Эльдорадо" оценивает инвестиционный проект средней степени риска

Фирма "Эльдорадо" оценивает инвестиционный проект средней степени риска .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Фирма "Эльдорадо" оценивает инвестиционный проект средней степени риска, имеющий 3-летний полезный и нормативный (по налоговому учету) срок функционирования. Инвестиционные затраты составляют 22 тыс. дол. Ожидаемые в конце года денежные потоки, выраженные в ценах года инвестирования (в долларах), приведены ниже (не учитывайте ликвидационную стоимость и амортизацию четвертого года): 1 год 2 год 3 год Доходы 30 000 30 000 30 000 Переменные затраты 15 000 15 000 15 000 Постоянные затраты 6 500 6 500 6 500 Амортизация 6 204 8 460 2 820 Предельная ставка налога составляет 20%. Требуемая доходность по заемному капиталу равна 12%, а по собственному капиталу фирмы — 16%. Эти ставки учитывают предполагаемую инфляционную премию 7%. Целевая структура капитала фирмы: 50% заемного и 50% собственного капитала. Оцените NPV этого проекта? Следует ли принять проект? Допустим, что все доходы и затраты, кроме амортизации, возрастут пропорционально темпу инфляции 7%. Каковы денежные потоки проекта и NPV на основании этих потоков? Будет ли получено другое значение NPV?

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Ставка дисконтирования = 0,5*0,12*(1-0,2) + 0,5*0,16 = 0,128 или 12,8%.
Рассчитаем потоки проекта и NPV.
0 год 1 год 2 год 3 год
Инвестиции 22000
Доходы
30 000 30 000 30 000
Переменные затраты
15 000 15 000 15 000
Постоянные затраты
6 500 6 500 6 500
Амортизация
6 204 8 460 2 820
Денежный поток -22000 14 704 16 960 11 320
К . дисконт. 1 0,88652 0,78593 0,69674
ДДП -22000 13035,5 13329,3 7887,13
Нарастающим итогом -22000 -8964,5 4364,77 12251,9
NPV проекта положителен и составляет 12251,9 дол., следовательно, может быть принят к реализации.
Расчет NPV проекта при инфляции.
0 год 1 год 2 год 3 год
Инвестиции 22000
Доходы
32 100 32 100 32 100
Переменные затраты
16 050 16 050 16 050
Постоянные затраты
6 955 6 955 6 955
Амортизация
6 204 8 460 2 820
Денежный поток -22000 15 299 17 555 11 915
К

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу