Финансовому аналитику для подготовки меморандума о стоимости компании «Техническое оснащение». Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по инвестициям
Финансовому аналитику для подготовки меморандума о стоимости компании «Техническое оснащение»

Финансовому аналитику для подготовки меморандума о стоимости компании «Техническое оснащение» .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Финансовому аналитику для подготовки меморандума о стоимости компании «Техническое оснащение», производящей и продающей оборудование высокой точности для геологоразведочных работ, необходимо рассчитать средневзвешенные затраты на капитал. В распоряжении аналитика есть упрощенный баланс компании и дополнительно собранная информация относительно используемых источников финансирования. Баланс на 31 декабря 2018г. (млн. усл. ед.) Основные средства 480 Обыкновенные акции 150 Оборотные средства 340 Добавочный капитал 76 Нераспределенная прибыль 125 Кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев 65 Облигации 100 Краткосрочные кредиты банков (до 12 месяцев) 130 Задолженность поставщикам и подрядчикам 74 Задолженность перед персоналом 70 Задолженность по налогам 30 Баланс 820 Баланс 820 Известно также, что: — краткосрочные кредиты банк ссужает компании под 15% годовых; — долгосрочный кредит выдан банком на 5 лет и будет погашаться равными суммами, по 18,933 млн. усл. ед. ежегодно; — облигации корпорации имеют номинальную стоимость 1000 усл. ед., ежегодный купон 11,81%, но рыночная цена облигаций снизилась и сейчас составляет 868 усл. ед., оставшийся срок до погашения – 6 лет; — рентабельность собственного капитала компании (по чистой прибыли) «Техническое оснащение» 25%, ежегодно компания реинвестирует 40% своей прибыли; — дивиденд, выплаченный в позапрошлом году, составил 2,28 усл. ед. на акцию, а сегодня акции продаются по 50 усл. ед.; в обращении находится 6 млн. обыкновенных акций; — компания является стабильно растущей; — налог на прибыль компании составляет 20%.

Нужно полное решение этой работы?

Ответ

средневзвешенные затраты на капитал составляют 8.92%

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Суммарная величина источников финансирования составит:
150 + 125 x 0.4 + 65 + 100 + 130 = 495 млн. усл. ед.
Доли каждого источника составят:
Собственный капитал (акционерный капитал + нераспределенная прибыль направляемая на инвестирование) = (150 + 125 x 4) / 495 ≈ 0.4
Долгосрочный банковский кредит = 65 / 495 ≈ 0.13
Краткосрочный банковский кредит = 130 / 495 ≈ 0.26
Облигационный займ = 100 / 495 ≈ 0.21
Определим стоимость акционерного капитала:
rA = 2.28 / 50 х 100% = 4.56%
Стоимость долгосрочного кредита определим из формулы:
,
где R – размер ежегодного платежа; А – размер кредита; r –процентная ставка (стоимость кредита); n – количество лет.
Найдем искомое значение r итерационным методом:
при r = 0.2
56.62 < 65, уменьшаем ставку
при r = 0.15
63.47 < 65, уменьшаем ставку
при r = 0.14
63.47 < 65, ставка найдена, r = 14%
Определим стоимость капитала от выпуска облигаций рассчитав доходность облигаций к погашению:
,
где N – номинальная цена облигации;
P0 – текущая цена облигации;
С – купонный доход, руб.
С = c х N = 0.1181 x 1000 = 118

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу

Финансовому аналитику для подготовки меморандума о стоимости компании «Техническое оснащение»

Условие

Нужно полное решение этой работы?

Ответ

Решение

Промышленная компания по производству подъёмного оборудования решила построить новый цех для выпуска малых подъёмников «Крафт» для универсамов

Компания предполагает реализовать инвестиционный проект

Инвестиционный проект направлен на снижение себестоимости продукции на действующем предприятии