Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

Прошлый год
Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 3588/6940 = 0,52
Кфн = Собственный капитал / Валюта баланса = 3596/14627 = 0,25
Z (прошлый год) = 0,3872 + 0,2614×0,52 + 1,0595×0,25 = 0,783
Z < 1,3257 – вероятность банкротства очень высокая
Отчетный год
Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 6923/10978 = 0,63
Кфн = Собственный капитал / Валюта баланса = 4241/19072 = 0,22
Z (отчетный год) = 0,3872 + 0,2614×0,63 + 1,0595×0,22 = 0,788
Z < 1,3257 – вероятность банкротства очень высокая
Модель Таффлера
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18ХЗ + 0,16Х4
Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
Х2 – оборотные активы / сумма обязательств;
ХЗ – краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 – выручка от реализации / сумма активов
Интерпретация:
Z> 0,3 – малая вероятность банкротства;
Z < 0,2 – высокая вероятность банкротства
Прошлый год
Х1 = -416/6940 = -0,06
Х2 = 3588/(4091+6940)= 0,33
Х3 = 6940/14627 = 0,47
Х4 = 4076/14627= 0,28
Z (прошлый год) = 0,53×(-0,06) + 0,13×0,33 + 0,18×0,47 + 0,16×0,28 = 0,14
Z < 0,2 – высокая вероятность банкротства
Отчетный год
Х1 = 2355/10978= 0,21
Х2 = 6923/(3853+10978)= 0,47
Х3 = 10978/19072 = 0,58
Х4 = 12028/19072= 0,63
Z (отчетный год) = 0,53×0,21 + 0,13×0,47 + 0,18×0,58 + 0,16×0,63 = 0,38
Z> 0,3 – малая вероятность банкротства