Для реализации инвестиционного проекта требуются капитальные вложения в размере 600 млн руб
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Для реализации инвестиционного проекта требуются капитальные вложения в размере 600 млн руб. После его реализации денежные потоки по годам представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Исходные данные
млн.руб.
Годы Чистая прибыль Амортизационные отчисления
1-й 150,0 60,0
2-й 200,0 60,0
3-й 170,0 60,0
4-й 120,0 60,0
Ставка дисконтирования составляет 10%. Обоснуйте экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта на основе показателей: PP, NPV, PI, DPP.
Нужно полное решение этой работы?
Ответ
PP = 2,57 года (2 года 7 мес.); NPV = 101,53 млн руб.; PI = 1,17; DPP = 3,17 года (3 года 2 мес.). Исходя из полученных значений показателей эффективности проекта можно сделать вывод о его целесообразности. Так, в частности, NPV принимает положительное значение, а индекс рентабельности больше 1.
Решение
Найдем поступления денежных средств по проекту (CFt) как сумму чистой прибыли и амортизационных отчислений:
CF1 = 150+60 = 210 млн руб.;
CF2 = 200+60 = 260 млн руб.;
CF3 = 170+60 = 230 млн руб.;
CF4 = 120+60 = 180 млн руб.
Чистую текущая стоимость (NPV) найдем по формуле (2):
NPV= t=0TCFt(1+r)t-I , (2)
гдеCFt – поступления денежных средств на t-м шаге расчета;
I – инвестиции на 0-м шаге расчета;
Т – продолжительность инвестиционного периода;
r – ставка доходности.
NPV= 210(1+0,1)1+260(1+0,1)2+230(1+0,1)3+ 180(1+0,1)4- 600= 101,53 млн руб
.
Далее был рассчитан индекс рентабельности (PI) (3):
PI = t=0TCFt(1+r)t/ I , (3)
PI = 701,53 / 600 = 1,17.
Далее был рассчитан срок окупаемости капиталовложений (таблица 2).
Таблица 2 – Расчет срока окупаемости капиталовложений (PP)
млн руб.
Шаг расчета Денежный поток Нарастающим итогом
0 -600 -600
1 210 -390
2 260 -130
3 230 100
4 180 280
Как видим, денежный поток нарастающим итогом принимает положительное значение на 3 год реализации проекта, следовательно период возмещения инвестиций составит:
PP = 3 – 100 / 230 = 2,57 года (2 года 7 мес.).
Далее был рассчитан дисконтированный срок окупаемости капиталовложений (таблица 3).
Таблица 3 – Расчет дисконтированного срока окупаемости капиталовложений
млн руб.
Шаг расчета Дисконтированный денежный поток Нарастающим итогом
0 -600 -600
1 190,91 -409,09
2 214,88 -194,21
3 172,80 -21,41
4 122,94 101,53
Как видим, дисконтированный денежный поток нарастающим итогом принимает положительное значение на 4 год реализации проекта, следовательно период возмещения инвестиций составит:
DPP = 4 – 101,53 / 122,94 = 3,17 года (3 года 2 мес.).
Ответ: PP = 2,57 года (2 года 7 мес.); NPV = 101,53 млн руб.; PI = 1,17; DPP = 3,17 года (3 года 2 мес.)
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
